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[今日关注]理智理财-2007你会炒股吗?(1月18日) 

央视国际 www.cctv.com  2007年01月19日 10:20 来源:CCTV.com
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王世林

   内容速览:2007,中国股市新年伊始就一路飘红,基金产品同样热不可挡。经过了一段漫长低迷期,中国股市因何由熊市转牛市?回看中国股市历史进程,这拨行情是理性上扬还是新时代“股疯”?

   声音

    市民:以后会买的。

    市民:不太感兴趣。

    市民:因为我觉得现在已经不是它的时机了,最佳时机已经过去了。

    市民:得挑一个合适的才能买。

    市民:越红的时候越得冷静。

    嘉宾:燕京华侨大学的校长 华生;《中华工商时报》的副总编辑 水皮

    主持人(王世林):新年开门红,这是我们中国人过新年的时候见面常说的一句吉祥话。那么,2007年开门谁最红,恐怕什么也红不过股市,现在沪深两市是股指猛涨,交易额也不断地刷新历史纪录。而且现在中国股市的涨幅也是名列全球之冠。当然了,跟着火起来的还有基金,经过很长的一段漫长的低迷期之后,中国的股市到底是怎么火起来的?这波行情又是在什么样的背景下产生的?回望中国股市的历史进程,这拨行情到底是偶然还是必然?作为我们来讲,怎么样更理性的、更智慧的来看待股市。

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    2007年1月4号,沪深股市开市第一天,上证综指轻松击破2800点大关。而两市尾盘则出现了较强烈的抛盘行情。上证综指收于2715.72点,涨幅1.50%,深成指收于6705.34点,涨幅0.88%,当天沪深两市总成交量首次突破1000亿元大关,全天成交1218.9亿元。当天板块权证成为当天零涨板块,而去年年底表现抢眼的金融板块,新年伊始大起大落,工商银行当天冲高到6.79元之后开始回落,尾盘跳水报收于6.05分,下跌2.42%。而招商银行、民生银行等民航股也出现回调。有分析说,股市牛市源于民众手中富余资金,此外,受股指期货推动,大盘股重新估值也带动了股指几乎翻倍。对未来走势有分析指出,银行股短线可能振荡整理,指数也可能有阶段性修整。

    主持人:看大盘的确是一片红,第一个问题我们先来关注一下,这波行情来得挺突然的,在这之前也没有那么多的预测,那么多的估计,突然这波行情就来了,到底是在什么样的背景下出现了这波行情?

    水皮(《中华工商时报》副总编辑):你说的突然一点儿都不突然,这个行情已经走了很长时间了,我和华生教授关注的比较早一点儿,从股改开始,从2005年6月份开始,当指数突破998之后,创了新低之后,这波行情就已经开始了。它已经是开始了,因为998就是一个起步的点位。这个行情在2006年的时候是逐步大家有争议到慢慢形成共识的过程。大家不肯承认,很多人不肯承认这是牛市的开始,因为长期的熊市思维还在困扰大家,到了击破2500点之后,特别是到了年底,这个时候基本上没有说对牛市产生疑问的。

    主持人:到底是什么原因呢?使熊市变成了牛市,什么样具体的原因?

    华生(燕京华侨大学校长):我觉得还是股权分置改革,对于细心的观察者来说,牛市不是突然来的。2005年5月初的时候,证监会推出的股权分置四点的改革方案,当时我给证监会写了一篇文章,标题就是《市场转折的信号——股权分置改革试点方案评析》,所以当时应该说这个制度性的变革一旦拉开序幕,意味着市场就要转折。5月份的时候,市场是1100多点,短时间还击破了1000点,市场是这样一个逐步探底然后再起来的过程。

    主持人:从你们业内人士来看,你们觉得不突然,但是从整个经济的宏观角度来看,这个股市好像是突然出现在我们面前,一路猛涨的感觉。两位分析股权分置改革造成的具体原因是这个。到底这个股权分置改革是怎么样影响股市的呢?

    水皮:股权分置改革确切地讲是中国股市的一个制度性的变革,是跟国际接轨了,在此之前,60%的股票是非流通的,特别是国有股,这个问题一直造成大小股东利益不一致,造成上市公司一股独大这种现象比较严重,对于公司治理是很严重的障碍。这个当然是中国股市由于先天不足造成的,在后天的发育中又把这种缺陷放大了,后来市场一度成为国有企业解贫脱困的场所,这样投资者当然就比较多起来。

    主持人:以前跟华生先生一起做过一次节目,那次谈到了中国股市什么时候能够涨,就谈到了股权分置改革的问题,还是一个制度的问题,制度问题解决了,整个市场就活跃起来了。

    华生:当然这个客观的分析有多方面的,除了制度性的变革以外,包括人民币的升值,包括这几年整个世界经济的形势都比较好,世界上各大主要的市场都在创出新高。再比如这几年大中商品的价格在成倍的上升,而我们大型国有企业都在垄断性的资源行业,这些因素都很重要,但是应该说股权分置改革制度性变革是一个出发点,因为从时间上看也是这样,用一个简单的道理去说就是股民最关心股价,总理也关心股价,总理有一次记者招待会说了,他每天都看。但是什么人不关心股价呢?我们有一个著名的企业董事长说我从来不看股价,最该看股价的人他不关心股价,这个时候你想市场好起来是不太可能。

    主持人:制度出了问题,现在制度改了,不光是宏观环境好了,微观环境也好了,整体的大盘就在不断地出现一片红。在这个过程中,有一些股票确实给人们留下了很深的印象,比如大型蓝筹股,它的上市、它的回归带动了整个股市的大波动,我们再来回顾一下中国人寿上市第一天那时候的情况。

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    2007年1月9号上午,随着上海证券交易所里的3声锣响,中国人寿A股正式挂牌交易,中国人寿此次A股开盘价为37元人民币,涨幅95.97%。中国人寿是国内首支在国内上市的保险股,也是第一支在海外上市回归内地市场的优质国企大盘股。根据中国证监会的规定,中国人寿上市当天不进入指数,将于10个交易日后一并进入,此举将保障新股上市当日股指的真实性。

    股民:开盘就卖了,我挣了1万8,我觉得已经不错了,但是它要回调以后还要再买它。

    中国人寿此次回归A股受到市场追捧,分析人士指出,大盘股成为市场宠儿并非偶然。

    银河证券分析师 陈海滔:大盘蓝筹股的上市,本身来讲我想第一个是从市场整体的总量占GDP的比重,另外一个是整个市场的投资价值,还有市场结构稳定性都会得到有效的提升,这个也是整个市场基于嫁接面投资、长期投资长期向上的一个非常重要的基石。

    中国人寿发行价为18.88元,市盈率90倍,上市交易前网上网下共冻结资金8325亿,这超过了之前工商银行A股发行时7811亿的规模,创下A股市场的新纪录。

    主持人:股市的主体是股民,股民跟股市的之间的关系是密不可分,而且在这其中很多故事也是发人深省的,不光是在中国的股民故事,在世界范围之内也有很多故事对我们有启发。两位长期以来一直研究这个,有没有一些故事给我们讲一讲。

    华生:现在股市好起来以后,每个证券营业部都非常热闹,特别是去年股指涨了这么多,很容易说这个市场应该这样一直涨下去。从整个世界比较成熟的,因为人家已经有了几百年的经验来看,这个市场实际上有很大的从众心理。当市场不好的时候,人们往往一个比一个还悲观,听到的都是坏消息,好消息都忽视了,市场好的时候大家看到的都是好消息,坏消息都被忽略了。

    主持人:现在大家在一起经常谈股市,你有没有买股票,你的基金是不是要买点儿。

    华生:对,世界上做股票最著名的股神巴菲特,巴菲特曾经讲过一个故事,他是描述了人们的从众心理。他举了一个例子,有一个石油勘探者,死了以后他去天堂,他到一个路口看到一个是去地狱一个是去天堂,他想,我这个人一辈子都不错,应该是去天堂,他就沿着天堂的标一直走,到了前面找到了,专门有一个是石油勘探者的大院,那就是死了以后去天堂的石油勘探者,但是在门口守着的圣彼得说:“你倒是有资格进这个院,问题是这里面满了,一个位子都没有了,因此,对不起你可能得去地地狱了。”这个勘探者说:“能不能让我跟里面的人说一句话。”彼得说:“这个可以。”他就大声地喊道:“地狱发现石油了。”然后在里面的这些石油勘探者就蜂拥而出到地狱找石油了。这个时候圣彼得说里面空了,你可以进来了。这个时候这个人在那儿犹豫了半天,想进又止住了,他想了想以后说:“算了,我还是跟他们走吧,没准儿那儿确实有石油。”

    主持人:有时候谣言真有点儿可能性,他自己都相信了自己的谣言。

    华生:对,就说明在市场火爆的时候,或者是市场极度低迷的时候,人们往往会失去理性。

    主持人:您说到这儿我想起来,巴菲特还讲过一个故事,叫《旅鼠》的故事,有一种动物叫旅鼠,这个旅鼠是群居的生活,而且繁殖量特别大,经常是一大群的旅鼠生活在一块,但是它们每年都要迁移,往哪儿迁移也不知道,反正有带头的,往哪儿走后面一堆就跟着去了,最后走到没地儿了,到海边了,一看是大海干脆就跳到海里边,跳海里边也没有目标,继续游啊游,最后死在海里了,这个是股民最应该忌讳的一种心理。

    水皮:这个在过去的传统交易场所,这是股民的一个陷井。比如说,你今天功课做得好好的,资料搜集得好好的,分析做得很冷静,我明天是买还是卖,都想得清清楚楚了,一个人独处的时候容易保持相对理性,但是你第二天到了市场以后人声鼎沸,一个说有消息,那个说肯定要涨,你就没主意了,就是跟着华生老师操作去了,把自己昨天晚上制定好的纪律忘得干干净净。

    主持人:宁肯相信别人,不肯相信自己。

    水皮:对,但是现在这个情况就会发生很大的变化,这几年下来,互联网时代的确改变了很多,你可以在家里面做,另外电话委托也比较顺畅,这样一来你有可能可以保持相对理智。

    主持人:除了忌讳从众的心理之外,还有一个故事是索罗斯讲的,美国有一位老太太,她原来在大厦里面做清洁工,但是她没有家人,死了以后人们帮她整理遗物,发现遗物里面都是股票,这个老太太以前还靠救济,后来发现她的股票值300万美元,是一个百万富婆。

    水皮:这样的故事很多。

    主持人:这个故事告诉人们的是长线投资。

    水皮:比如说你看好大众公司的股票,它的发展前景比较好,那你长线投资,还会有人告诉你,当年如果拿可口可乐股票,现在已经是亿万富翁了,类似这样的故事很多。我们讲一个中国市场的故事,中国股市上第一个创出100块钱股市的亿阳科技,突然发觉有一个老太太有一个帐户,将近10年没有被操作过,这个账户上也没有卖出也没有买进,但是这个账户上大概有两万股左右的亿阳科技,一算是200万。最后就去查,查来查去查到一个老太太身上。这个老太太实际上自己都忘了,亿阳科技的前身,一个深圳的上市公司搞股份制改造的时候,大家都不愿意买股票,对股票还没有认识的时候,深圳市政府以行政命令的方式通知大家积极踊跃地买股票,她买完就忘了,结果下来200万。

    主持人:这个故事告诉我们做长线投资很重要,但是做长线投资的时候,你选的绩优股也很重要。

    水皮:亿阳科技实际是被操作的庄股,很快这个事情就败露了,我估计现在亿阳科技只有当年的一个零头。

    主持人:所以说还是巴菲特说的那句话,“永远无法预测股市,永远不要预测股市”,最好学学美国的老太太,她当时买的是麦当劳,她就观察,发现过两天那开一家,过两天那开一家,说这个公司不错啊,她有点儿钱就买那个股票,所以最后她就300万,现在中国的股民也已经非常的理性了,叫“第四代股民”,我们接下来通过背景短片认识一下我们中国第四代股民的风采。

    背景资料

    现在的股市上有这样的一群股民,他们大多年轻,学历较高,有着不错的工作,并且对经济走势比较敏感,他们被称为中国的第四代股民。在一家效益不错的公司就职的宋小姐就是其中的一员,虽然炒股时间不长,却赶上了去年的牛市,受益自然不浅,分析起股票也有着自己独特的见解。

    股民 宋小姐:大盘也在往上走,现在的权重跟几年前不一样了,因为指标带的,你看这一绺马上就涨了,就伴随它涨停,最有成就感了。

    像宋小姐这样的第四代股民更加注重公司的质量,有时也会看看相关的电视节目,了解更多的信息。并且第四代股民关注股票、购买股票的方式照老股民来讲也便捷了许多,他们通过电话、网络MSN、QQ等通讯工具与朋友或者是股友交流股市心得,有时想法不同还会争论几句。

    股民 宋小姐:你的想法我不同意,你说3C这种概念跟年底有什么关系,它属于高科技呀。

    对于2007年的股市宋小姐笑称,赶上了好时候,自然要继续下去。

    记者 全晓通:站在宋小姐家的书房里,就好像走是进了一个小规模的证券营业厅,不仅可以从我旁边的电脑上看到关于股票的所有详细信息,而且我们也发现在她的书柜里有很多专业的书籍,比如这本《投资学》,还有我手中的这本《股市兵法》。可以看出来,中国的第四代股民在对股票的投资方面已经更加地成熟与理智。

 

    主持人:《股疯》的“疯”是“疯狂”的“疯”,可以说在那个时候的记忆,在很多人心目中的印象还是非常深刻的。回望中国股市历史的进程,华生先生,您对这段历程怎么看?

    华生:中国股市因为发展的时间只有十多年,世界上的国家像英国、美国的股市都经历了上百年,这个股市由于人的行为受到情绪,受到方方面面的影响,加上经济本身有周期,熊流的交替循环是市场永远不能摆脱的东西。尽管到了低点,回过头来看每个人都可以是高手,但是在预见未来的时候,你怎么知道后面没有更低的,或者高点没有更高点,这是为什么市场走到一个方向以后,它往往走过头了以后才能走回来。

    主持人:在股民的群体里面有他们很多的故事,还是值得我们去倾听一下。因为他们的很多故事对我们有些启发,我们接下来听一听孙大妈这个故事。

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    今年68岁的孙大妈在1998年退休后不甘寂寞,于是炒起了股票,虽然当时行情并不好,但孙阿姨刚入市就小赚了一笔。

    股民 孙秀英:最早入市是试着来,根本还不敢做。一开始才2200元,就买一个基金开元,很快就破的665。

    孙大妈说,那个时候炒股很辛苦,60多岁的她要经常在家和证券交易所之间跑来跑去,就算如此辛苦,孙大妈还是没有躲开赔钱的厄运。2001年开始,股市更加低迷,这个账本就记录了孙阿姨的炒股经历。

    股民 孙秀英:这段时间一直在赔,这不也是赔吗,2002年赔的给获利的计算以后,原来也有获利的,就把赔的就都补上了。这段时间总的来讲还是获利了,但是2002年以后,2003年、2004年,这底下全赔,这获利很少。

    看完账本,孙大妈乐观地说,都过去了,她还要继续投资,并热心地向记者解释了原因。

    股民 孙秀英:它到一定时间就会要涨,涨到一定时间的时候自然也要跌下去。另外一个,现在国民经济发展相当快,在国际市场上咱们中国各方面的地位都有提高。

    主持人:除了股市之外,跟着火起来的还有基金,基金为什么这么牛呢?我们再来看一下。

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    2006年,基金走势开始转好,一些基金公司更是因为表现出色摘得第四届中国基金业金牛奖,19家大基金公司分获11个奖项。“十大金牛基金公司”分别是:嘉实、银华、大成、海富通、南方、景顺长城、鹏华、上投摩根、富国、华夏。而这10个公司到2006年底的基金资产管理净值均超过100亿元。2006年,30只投资于股市的股票型开放式基金年收益齐齐翻番。某基金内需增长的累计净值增长率已超过了144%,也就是说,年初投资了该基金的“基民”今年以来10万的本金已变成了24.4万。去年获益的基民们对于这样的成绩也是非常满意。

    基民:我是2006年买的华夏大盘精选(基金)到现在收益应该是100%,应该是翻番了,我觉得今年基金的行情还是不错的,我还会继续持有。

    基民:我以前自己做股票,风险很大,基金(就小了)。

    基金为何这样牛?捧回金牛奖的华夏基金道出了原委。

    华夏基金管理有限公司副总经理 张后奇:经过2001年到2005年持续五年下跌的熊市,在2006年由于国九条的落实和股权分置问题的解决,投资者的信心得到了极大的提升,股票市场出现了前所未有的繁荣。我想这是基金业火爆,基础业发展的市场基础。

    主持人:入股市经常听到这样一句话,叫“投资有风险,入市要谨慎”,面对现在这波行情,两位专家你们最后给我们股民提点儿建议,应该如何应对。

    华生:我觉得关键是要有一个平常心,像去年那样股指翻一番,基金也都能翻一番的情况应该是十年不遇,一定要有一个平常心,如果预期过高的话,这个时候的投资就不太理性。

    水皮:回顾中国历史,历史上有两次跨年度的行情,一次是1995年5.18的行情,走到1997年告一个段落,上次是1999年5.19的行情,走到2001年6月份又告一个段落,所以基本上跟国外的周期也差不多,三年一个上升周期,如果说,我们客观看这个行情的话,从2005年算起的话,大家基本上可以算出这个上升周期还剩多少时间,这一点现在来看可能说得比较早了一点儿,我希望投资者保持相对理性。

    主持人:两位专家给我们股民最后的建议都是要理性,所以我们推出的这档特别节目也叫“理智理财”两个“理”字,非常的重要。

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    编 辑 张梦溪 李 萍

    记者 全晓通 刁伟华

    监 制 王未来

责编:赵巍

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