中国A股MSCI指数权重将大增 对市场有何影响？

中国新闻来源：中国新闻网 2019年03月01日 12:03 A-A+
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　　中新网客户端北京3月1日电(记者 李金磊)北京时间3月1日，MSCI (明晟公司)宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重，并将通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。创业板股票有望首次纳入。此举将会给A股带来多少增量资金？对市场有何影响？来看解读。

　　资料图：股民关注股市动态。 中新社记者 骆云飞 摄

　　“三步走”时间表明确

　　MSCI(明晟公司)全称摩根士丹利资本国际公司，英文全称为Morgan Stanley Capital International，是美国著名的指数编制公司。MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。

　　2018年6月1日，中国A股按照2.5%的纳入因子首次纳入MSCI新兴市场指数。随后在2018年9月3日，A股的纳入因子提高到5%。

　　如今，中国A股在MSCI指数中的权重将再迎来大幅提升。根据MSCI提出的时间表，增加中国A股在MSCI指数中的权重将分为三步走：

　　首先，作为2019年5月的半年度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

　　其次，作为2019年8月的季度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

　　最后，作为2019年11月的半年度指数审议的一一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

　　资料图：成都某证券交易大厅内，股民正在交流自己的股票涨势情况。 中新社记者 刘忠俊 摄

　　为啥要大幅提高A股权重？

　　MSCI表示，完成此三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括了27只创业板股票)。这些A股在此指数中的预计权重约3.3%。

　　MSCI董事总经理兼MSCI指数政策委员会主席Remy Briand表示，互联互通机制已被实践证实是投资A股市场的可靠渠道。中国A股以5%的纳入因子初始纳入MSCI指数的成功实施为国际机构投资者提供了正面的体验，并促成了他们进一步增加对中国大陆股票市场投资的兴趣。

　　MSCI表示，中国监管机构对继续改善市场准入条件的坚定承诺是赢得国际机构投资者支持的另一个关键因素。此承诺的例证之一是最近几个月来A股停牌数已显著减少。

　　资料图。 中新社记者 张浪 摄

　　此举能带来多少增量资金？

　　记者注意到，A股国际化不断加速。除了MSCI，富时罗素与标普道琼斯也计划今年将中国A股纳入其指数体系。富时罗素计划2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%

　　此前，MSCI预计，受大盘A股权重由5%提高至20%等因素影响，可能会吸引逾5500亿人民币的外国投资进入A股市场。

　　海通策略的研报也预计，今年5000亿-6000亿人民币的外资流入A股，而且配置风格更多元化。

　　这对中国A股来说是长期利好。3月1日，两市股指双双高开，开盘沪指报2954.40点，涨0.46%；深成指报9111.96点，涨0.89%；创指报1558.90点，涨1.51%。

　　首次纳入创业板有何影响？

　　按照时间表，今年5月份于MSCI将有望首次纳入创业板股票。广发策略的研报指出，被MSCI纳入后，下半年外资流入会向创业板扩散。

　　广发策略认为，当前外资在A股持股主要偏向消费股，长期来看，中国在新经济领域不断积累优势，外资有望向新兴行业扩散。

　　资料图：某证券公司交易大厅内的股民。 中新社记者 刘忠俊 摄

　　外资为何开启“买买买”模式？

　　近期，外资开启买买买模式，入场速度明显加快。统计显示，今年1月份沪深港通的北向资金合计净流入超过600亿元，创互联互通机制设立以来的单月净流入新高。今年以来，净流入资金更是高达逾1000亿元。

　　国金策略解读称，中期来看，外资加大配置A股成为必然趋势，2019年尤为明显。3月份A股市场将由普涨到结构分化，演绎“鱼尾”行情，成长股相对占优。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙分析称，外资加速流入A股，主要原因一是A股当前处于历史大底，蓝筹股的估值具备极大的投资吸引力；二是过去几年，中国的资本市场经历了大量改革，包括上市公司停复牌制度、分红制度等越来越成熟；三是A股先后纳入MSCI、富时罗素以及标普道琼斯指数三大国际体系，外资对A股的配置需求大量增加。