原标题：
3、M2同比增长8.2% 社会融资规模余额同比增长12%
专家解读：
熊园（盘古智库高级研究员）
2017年M2同比增速创有统计以来最低至8.2%，主要原因是本轮金融强监管制约信用派生，压制了资金在金融体系的空转。按M2的派生渠道分解来看，也可发现2017年主要是依靠贷款带动，债券、非银等渠道的贡献显著下降。
2017年社会融资规模增速保持了12%左右的较高增速，表明实际融资需求仍然较强，但信托、委托和银行承兑汇票等表外融资规模明显收缩，显现了强监管之下表外转表内的“威力”。
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