以科技之翼赴星河之邀 “耐心资本”为新质生产力注入澎湃动能

央视网消息：4月30日召开的中共中央政治局会议提出要“壮大耐心资本”。会议上强调，要因地制宜发展新质生产力；加强国家战略科技力量布局，积极发展风险投资，壮大耐心资本。“耐心资本”是一种长期的投资方式，这种资本不急于一时，更看重未来的价值。从5月31日起，财经节目中心推出系列报道《壮大耐心资本》，让我们走进资本与新质生产力的故事。今天第一期我们聚焦“什么在支撑资本的耐心”，把目光投向商业航天。航空航天被称为工业文明的皇冠，近几年，我国的商业航天领域取得迅猛发展，来看“耐心资本”如何以科技之翼赴星河之邀。

这枚身长几十米的火箭头部为整流罩，用来装载待发射的卫星或飞船。公司资本市场业务负责人介绍说，发动机被称为火箭的“心脏”，公司自研的发动机由9000多个零部件组成，研制过程耗时、耗资，往往需要花费数亿元。

民营火箭企业资本与法务中心负责人张宇蛟介绍，这个行业除了时间周期长，对资金投入量要求也是极大的。因为这个行业其实是重基础设施建设的行业，包括发动机工厂、试车台、火箭工厂，这些基础设施都是需要花大量资金做建设。

这枚火箭的模型静静竖立在投资人范永武的办公桌上。范永武自2020年开始投资这家火箭企业，第一笔投资约3亿元，并在去年底联合地方政府追加投资10亿元，这也是目前国内商业火箭领域最大的单笔投资额。

基石资本总裁范永武表示，因为公司投资企业比较多，但真正摆在他办公桌上是来自被投公司的“朱雀二号”模型。火箭经历了千辛万苦，在2023年7月12日成功发射之后送来的模型，这个是他非常珍视的。

范永武说，国内私募股权投资起步较晚，民营火箭发展时间也较短，虽然目前持有时间看似不长，但他对“耐心资本”的身份是笃定的。他认为，“耐心资本”有一个核心要素，就是风险管理能力。

作为火箭推进剂的液氧甲烷技术路线在行业里有较高的门槛，一旦突破也将有值得期待的商业前景。“护城河”够高、赛道够广，这正是支撑资本“耐心”的原因，也使得资本在面临波折时依然坚定。

理性的投资人在面对波折时是客观研判、是解决困难，耐心的资本不仅给予企业信心，还为企业带来“真金白银”。

画面中，张江高科下属投资团队正在探讨民营火箭的商业前景。作为国有资本，他们布局了包括商业航天在内的众多硬科技赛道。

一枚火箭的运输要跨越山海、路过曲折，一次成功的技术突破背后是愚公移山、攻坚克难。资本“耐心”的相守是寂寞“长跑”路上的伙伴，是勇者的决心。

蓝箭航天副总裁张静茹说：“（当时）整个发射大厅都沸腾了，大部分投资人都亲临现场，和我们一起拥抱科技强国精神，有一股子‘不蒸馒头争口气’的信心和骨气。”

记者述评：耐心资本 为新质生产力注入澎湃动能

我国民营火箭起步短短几年能取得不俗的成绩，正是企业和“耐心资本”共同创造的成果。以耐心强信心、以信心增耐心，不断激发出生机勃勃的气象。“耐心资本”正在为新质生产力注入澎湃动能。

“耐心资本”顾名思义，就是引导资本做“时间的朋友”，不受短期市场波动的干扰，陪伴硬科技、科学家与创业者“长跑”。从民营火箭的案例中，我们可以看到壮大“耐心资本”，为新质生产力注入澎湃动能的过程中，需要突破三个关键点。

关键点一：准确的方向

2014年，国务院出台鼓励民间资本参与商业航天研发的指导意见，“耐心资本”在这一刻锚定了方向。2023年，我国商业航天领域共发生融资约170起，合计披露金额超185亿元，这意味着去年的每一天，都有5000万元实实在在的“耐心资本”投入商业航天领域。

关键点二：扎实的基础

找准了方向，就要沉下心深耕其中，突破“卡脖子”技术。十年来，我国的民营火箭在运力、发射技术上不断迭代升级。2023年，我国民营火箭成功发射次数约12次，比2022年的5次大幅提升，占2023年全国总发射任务的20%左右，创下了历史新高。

关键点三：环境的培养

让资本更有耐心，除了市场“看不见的手”，“看得见的手”也要发挥效力。比如，有些地方政府正尝试设立科创领域的“母基金”，聚焦原创创新。我们在采访中也了解到，国内一些头部的民营火箭企业，它们取得阶段性成功的背后是多个层次的“耐心资本”源源不断的资金投入。

创新是个漫长的历程，对未来有信心才会在当下有耐心。“耐心资本”给予的资本和时间正在为更多的企业、产业源源不断地赋能，助力火箭这样的新兴产业穿越迷雾，奔向浩瀚星空。