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《中华人民共和国证券法》实施五年来十件大事（2004.06.29）
央视国际 2004年06月30日 15:18
主持人：财经评论员 老姜
主持人：为了纪念《中华人民共和国证券法》实施五周年，我们《中国证券》栏目近期就评选《证券法》实施五周年以来证券市场的10件大事，对普通投资者和证券专业机构的高管人员都分别进行了问卷调查，在对调查结果进行综合之后，我们最终排出了中国《证券法》实施五周年来证券市场的10件大事，现在就让我们一起重温一下这10件大事。
《证券法》实话五周年10件大事之一：《中华人民共和国证券法》正式实施 有了规矩 成就方圆
老 姜：一部法律的诞生要经过多方面的探讨和论证，要经过不断修改和完善，这都是司空见惯的事，但是有一部法律它历时7年数易其稿最终才颁布实施，它是我国审议次数最多的法律之一，这就是《中华人民共和国证券法》，1998年12月29日九届全国人大第六次会议以高票通过《证券法》，1999年7月1日《证券法》正式实施，它是我国第一部调整证券发行与交易行为的法律，人们有理由期待一个健康活跃的证券市场。
周正庆 中国证监会前任主席：按照国务院的要求我们进行了五项的清理整顿，比如说对场外非法交易，对证券经营机构、期货经营机构，还有一些过去老的证券投资基金不规范的都进行了清理整顿，这就为《证券法》的实施创造了一个好的条件。
刘鸿儒 中国证监会前任主席：大家必须对号入座，严格执行。
周道炯 中国证监会前任主席：要真正自己做到廉政、勤政，我反正是依法监管，对不对。
老 姜：《证券法》是中国证券市场的一部基本法，它把整个市场都规范在同一部法律之下，从此监管、维权、投资、融资都有了基本行为规范，《证券法》的实施极大地促进了中国证券市场的发展，从此中国证券市场真正进入了法治时代。
《证券法》实施五周年10件大事之二：基金黑幕风波 知耻而后勇 基金在教训中成长
老 姜：说到对倒，许多投资者并不会感到陌生，他是股市上庄家常用的一种伎俩，通过自买自卖他们能够控制一种股票的价格，并且虚增成交量，随着证券市场的不断规范，随着基金不断发展壮大，庄家逐渐没落，对倒这个词似乎也正在离我们远去，但是有一篇文章却把对倒和基金联系了起来，2000年10月《财经》杂志发表了基金黑幕关于基金行为的研究报告解析，文章列举了一些基金发生的对倒，滞后信息披露，10月16日10家基金管理公司针对该文章发布联合声明进行反击，2001年3月23日中国证监会公布了对10家基金管理公司的调查结果，认定有8家违规，基金黑幕事件似乎可以告一段落，但是市场对基金行为的讨论并没有结束。
吴敬琏 国务院发展研究中心研究员：我们现在的基金它的公司治理结构、法人治理结构的组成有问题。
老 姜：这场讨论对基金业的影响到现在还在继续，基金黑幕事件让我们整个证券市场真正了解到我们需要什么样的机构投资者，如果没有基金黑幕事件，也许就没有2002基金行业大发展，也许正是由于这一事件才催生了基金的跨越，一位历史人物曾经说过经验和教训是人类历史教科书正反两个页码。
《证券法》实施五周年10件大事之三：监管机构出重拳 数起操纵股票案被查处 终结庄股时代
老 姜：如果我问大家一个问题，在证券市场上你最关注什么，可能会有很多答案，但是资金肯定是其中之一，资金可以成就一家上市公司的高速成长，资金可以使投资者获得丰厚回报，资金也可能成就某些人，2000年12月25日当天下午股市开盘后不久突如其来的6000多万卖盘将中科创业股价迅速打至跌停，此后一发而不可收，中科创业出现连续9个跌停，庄家李良一手操作的中科创业股价神话由此破灭，被称为中国股市第一案的中科创业股价操纵案也由此浮出水面，中科创业涉案金额高达54亿元，涉案单位有126家营业部和56多家融资单位，中科创业案卷宗有500多册，摞起来有2米多高，2002年6月11日中科创业股价操纵案开庭审理。
2003年4月1日中科创业案宣判，6名被告被判处有期徒刑，和中科创业同时事发的还有亿安科技，从中科创业到亿安科技，监管机关重拳出击，查处股价操纵案，在许多人眼里这标志着中国股市庄股时代终结。
《证券法》实施五周年10件大事之四：上市公司及中介机构造假者遭严厉打击 去伪存真 市场需要诚实的上市公司
老 姜：民间有句俗话叫吹牛不犯法，在人们的日常生活当中吹牛或许不犯法，但是在证券市场上说假话说大话就是犯法，2001年8月银广厦造假事件被媒体曝光， 8月3日中国证监会对银广厦正式立案调查，此后查明银广厦共虚构利润7.45亿元，同时还查出深圳东天行会计师事务所及其签字注册会计师违反有关法律法规，为银广厦公司出具了严重失实的审计报告，一家被称为中国第一蓝筹股的弥天大谎就此被戳穿，银广厦因此蒸发了80多亿的市值，投资者损失惨重，2003年9月16日宁夏自治区银川市中级人民法院对银广厦行事案做出一审判决，6名涉案人员被分别判处有期徒刑，造假者最终受到了法律的制裁，我们还可以举出一系列事件，红光发行股票欺诈案是我国证券市场历史上首个被刑事处罚的上市公司，大庆联谊虚假陈述侵权赔偿案是我国证券民事赔偿首日共同诉讼案，东方电子虚假财务报告案，主要高管人员被刑事处罚，对一系列上市公司和中介机构造假行为的严厉打击，使得我们上市公司业绩真实性不断提高，也使得我们整个证券市场越来越干净。
《证券法》实施五周年10件大事之五：核准制发行股票实施并逐步完善 市场的问题 市场说了算
老 姜：2001年春有一个人一夜之间就跻身国内50大富豪之列，他就是王文京，王文京的财富神话实际上来自用友软件的上市。
王文京 用友软件董事长：从上市第一天开始一直到现在我想包括未来，我们很清楚我们的责任，就是要把公司的业绩、把公司的中长期发展做好，也就是把公司的主业做好，也就是市场上所说的基本面，我们的责任是怎么把基本面做好。
老 姜：用友软件发行市盈率是64倍，大大高于此前市场平均20倍的发行市盈率，这背后是股票发行核准制实施，作为核准制实施后第一家发行股票公司用友软件发行价是由市场决定的，一家上市公司到底值多少钱，一只股票的发行市盈率应该是多少，市场开始得到更多发言权。
《证券法》实施五周年10件大事之六：上市公司退市制度实施和完善 流水不腐 户枢不蠹
河道堵了怎么办？要清淤，否则淤泥越来越多，河道最终会丧失它的功能，我们的证券市场也是一样，如果我们的上市公司只能进不能退，那么绩差公司、亏损公司就会成为市场的淤泥，整个市场的投资价值就会大为降低，这个市场也需要清淤，2004年4月21日由于连续4年亏损，上交所PT水仙宽限期的申请，PT水仙的退市程序正式启动，4月24日中国证监会决定PT水仙终止上市，PT水仙成为我国证券市场建立10年来第一只被摘牌的股票，水仙的凋谢标志着我国上市公司退市制度正式实施，优胜劣汰是市场经济规则，也是证券市场优化资源配置功能的前提，有了退市制度，中国证券市场才有了进一步健康发展的可能。
《证券法》实施五周年10件大事之七：证券民事赔偿机制启动 股市维权新阶段
老 姜：有一部电影《秋菊打官司》，很多人之所以被她感动是因为像秋菊那样做实在是太不容易了，在证券市场上也有很多投资者为了讨个说法而不懈努力，法律给了他们强有力的支持。
2002年5月，成都市中级人民法院受理了11名投资者状告红光虚假陈述案，半年之后2002年11月25日原被告双方在法院主持调解下达成协议，被告方向11名投资者支付诉讼标的90%的款项，约22.5万元人民币，红光案是我国证券市场第一起在法院主持调节下结案的民事赔偿案。
吴振杨 上海投资者：这几年到了现在终于看到了今天，我觉得这一点是很令人满意的。
严义明 上海锦天诚律师事务所律师：因为我们有6000多万投资人，只有在中国的证券市场实现公正的法律秩序，才有可能实现公正的证券交易。
老 姜：由于没有相关的法律支持，红光案一直没有被法院受理，直到2002年1月15日最高人民法院发布关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件的有关问题的通知之后，11名投资者诉红光案终于重新启动，投资者最终得到了赔偿，最高法院的通知也许让因上市公司虚假陈述而遭受损失的投资者备受鼓舞，仅在2002年一年间法院受理的证券民事赔偿案件就多达900起，证券民事制度的启动标志着中国证券市场上投资者权益的保护开始进入了一个崭新的阶段。
《证券法》实施五周年10件大事之八：QFII制度出台及实施 推动价值投资 分享经济成长
老 姜：一台大戏要好看，角色必须丰富，生旦净末丑，行行都要有，我们的证券市场就是如此，如果把我们的证券市场比做一个大舞台，投资者、监管者、上市公司就是定位过程的角色，在中国加入世贸组织后我们的证券市场也确实需要更加丰富。
老 姜：QFII第一单的实现是中国证券市场对外开放的标志，2002年11月8日中国人民银行和中国证监会联合发布《合格境外机构投资者境内证券市场管理暂行办法》，并自2002年12月1日起实行。QFII制度的实施不仅增加了国内证券市场的供给，还带来了投资理念的碰撞，价值投资由此成了市场的主流。
《证券法》实施五周年10件大事之九：开设中小企业板块 扣响创业板发令枪
老 姜：提起网络和证券市场关系，很多人都会想到创业板，随着网络泡沫的破灭，创业板似乎不再吃香，但是我们多层次市场建设并没有因此而停止，2004年5月17日中国证监会正式批准在深交所设立中小企业板块。
张育军 深圳证券交易所总经理：对中小企业板的推出应看成是为我们中国资本市场的建设以及中国市场经济完善的一个大举措，从一个比较长远的角度来看。
老 姜：随后深圳证券交易所公布了中小企业板块交易特别规定，中小企业板块上市公司特别规定和中小企业板块证券上市特别协议等一系列中小企业板的具体规章制度。中小企业板不是一个独立的市场，它是主板相对独立的一步，它的上市条件和主板一样，但是监管和交易却更为严格，这实际上是在以较低的风险在进行着创业板运行模式的使用，这标志着分步推进中国创业板市场建设开始。
《证券法》实施五周年10件大事之十：国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 描绘资本市场发展蓝图
老 姜：会当凌绝顶，一览众山小，这是大家非常熟悉的一句诗，它的意思是说只有站得高才能看得远，如果把中国证券市场的建设比做登山，国务院的九条意见就是画的证券市场一张登山线路图。2004年2月1日国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展若干意见，从投资者权益保护、入市资金、拓宽融资渠道、解决股权分置等多方面，将我国资本市场改革发展的宏伟蓝图清晰地展现在世人面前。
巴曙松 国务院发展研究中心 金融研究所副所长：国务院发布的九条意见是尝试总结中国股市、中国证券市场发展这么多年来已经形成的经验和形成政策工具的体系，它着眼于中期的或中长期的，这样有利于市场形成一个非常稳定的预期。
老 姜：在经过10多年的摸着石头过河之后，中国证券市场终于有了一个明确的发展方向和目标，国务院的九条意见第一次以政府文件的形式把10多年证券市场发展成果固定下来，正像好多人形容的那样，中国证券市场正在迎来它生机盎然的第二个春天。
主持人：在明天的节目当中我们将会播出为纪念《证券法》实施五周年而制作的特别节目，欢迎到时收看。
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