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反弹行情为何迟迟未现（2004.05.24）
央视国际 2004年05月25日 09:59
主持人：可以看到最近这两天投资者对于反弹的关注是越来越高，今天在央视公众资讯上也发现了这样几条短信，其中有一条就提到大家最近都在谈反弹，为什么反弹迟迟没有出现，今天我们就重点讨论一下这个问题，请进今天的两位嘉宾，一位是来到上证所直播室申银万国的钱启敏，另外一位是来到北京直播室国泰君安的陈耀华。我们来看今天盘面的一些情况，钱启敏，对于投资者刚才比较关注的一个问题，反弹迟迟未见你是是怎么看的呢？
钱启敏（申银万国）：我觉得这个原因应该是多方面的，比方说我们比较直观的从市场来看主要是两个方面，第一个就是市场热点的不明确，我们知道最近相对比较散乱，以补涨、轮涨为主，今天的机构重仓股出现了风化，由于市场热点的持续不佳对于场外资金来说它缺乏一个介入的方向，也就是说它即便想作多的话，恐怕也是一个无所适从。第二个就是投资者心态的问题，由于这轮调整从4月上旬以来持续了一个半月的时间，随着力度的越来越大，投资者的心态也是越来越趋于谨慎，虽然大家觉得在这个点位继续向下的空间不大，但是要做反弹似乎在行动上出现了明显的滞后，这使得目前看反弹的人多，真正做反弹的人相对就比较少。
主持人：那么造成你刚才说的就是资金缺少一个明确的方向，它们一个深层次的原因在哪里？
钱启敏：我想从深层的这个原因来说主要还是市场环境的问题，大家注意到深圳的中小板已经获准成立，那么尚福林主席在上周也表示在一个月之内深圳的中小板的上市公司有望发行和上市，所以投资者对于近期深圳市场中小板的开设抱有比较高的市场预期，那么在主板热点不是很明朗，或者说市场相对比较清淡的情况下面，市场的注意力和市场资金的分配出现了比较大的分化，也就是说部分资金现在目前是游离在场外，等待对于深圳的中小盘新股上市以后，进行一些短线的参与，那么与此同时我想也是对于宏观调控一个不确定因素的进一步等待的一种市场的反映，比方说对于升息，那么大家市场有一个争论，那么是否在年内或者是在近期央行会有进一步的升息的举动，因为从美国的联邦储备局来说，这个美联储的升息可能在6月份已经不成为意外的话题，那么在这个情况下面，那么我们国家是不是会出现升息的举动，进而对市场造成这样的一个影响呢，还有待于进一步的观察，在这样的市场氛围当中，市场整体也出现了这种谨慎的操作的行为。
主持人：好的，陈耀华，刚才钱启敏从市场层面，包括外围环境，包括宏观调控谈了他对反弹迟迟未现的一个看法，你觉得造成反弹出现不了的一个最重要的原因是什么？
陈耀华（国泰君安证券）：我觉得最主要的原因就是说市场一个底出来以后，市场期望有第二个底，这是第一个，另外一个成交量出不来，说明现在主动做多的只是一个试探性的一个动作，那么另外大家也看不到很多的短线的获利的空间，所以我觉得观望的态势比较明显，所以导致反弹迟迟出不来。
主持人：就是这个心态还没有完全稳定下来？
陈耀华：对。
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