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热股点击：营口港（2004.05.17）
央视国际 2004年05月18日 10:43
主持人：营口港出现了放量下跌，有不少投资者询问有关它发行7亿元可转债的情况？营口港的下跌与它发行可转债的事项有着十分密切的联系，这对公司的经营影响到底有多大呢？
主持人：那么我们就请我们今天的嘉宾钱启敏来分析一下，这只股票公司走势方面的一些情况，钱启敏你怎么看营口港的发行可转债和今天股价走势之间的这种关系呢？
钱启敏：我觉得今天营口港这样的一个跌停的走势，很显然是和发行转债是密不可分的，一方面这次发行是可转债，那么在强势市场当中，有一个规律，就是再融资往往成为股价上涨的一个很好的理由，大家出现抢权，然后有填权这样的一个机遇，而在弱势调整的过程当中，投资者对于再融资往往是采取了回避的这样一个姿态，因为面对大盘的调整，投资者一般是不愿意扩大再生产，随着融资进行的话，投资者要付出更多的成本，因此对于再融资往往是股价的下跌，另外就是它的转股价格定的比较高，可以说是继续跟不上变化，由于转股价定的高，对于老的投资者来说，它即便是持有这个转债呢，它也觉得没有什么油水，它要用付出更高的成本去认购去转股，与其是转股还不如买现成的二级市场的股票，相对来说更加便宜，更加实惠，所以我觉得这个转股价格过高使投资者回避这个股票的重要的原因，第三个就是由于它原来的流通股本是一个亿，那么这次发行7亿的可转债按照10块3毛5的转股价格，大概折算成流通股本，也将近有七千万，那么对于流通股原来一亿的股票来说，一下子扩大70％的流通股本，很显然它的市场的价格向下浮动进行股价的稀释也是在所难免的。
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