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反弹还是震荡筑底（2004.05.12）
央视国际 2004年05月13日 10:29
北京嘉宾国信证券王维庆
上海嘉宾东北证券陆敏
主持人：投资者都在关心大盘的反弹到底是超跌反弹，还是真正地开始筑底了，听听嘉宾的观点。陆敏，今天大盘出现了大幅的反弹，可是投资者还非常小心谨慎，这个今天的反弹，到底是一次仅仅是技术性的超跌反弹，还是真正开始筑底了，你是怎么看的？
陆敏：从时间和空间两个角度看，在1545点这个点位，正好是一个二分之一的黄金分割，而且从1783点下跌，正好是21天，所以时间和空间的吻合，使得大盘出现了连续两天的上涨，而我认为目前的上涨应该是属于筑底反弹，刚才我说了，反弹应该是确定的。为什么是筑底反弹呢？由于目前缺少三方面的因素，所以大盘目前缺乏马上“V型”反转的这种格局，首先我认为成交量不够，因为目前成交量至少在沪市放到120到150亿以上，这种80亿的成交量目前还难以构筑一个大幅上涨的行情，第二，热点板块还有待明确，除了电力板块一枝独秀之外，整体大盘板块并没有全线齐涨的迹象，第三从均线系统和技术指标来看，由于通过一轮下跌之后，目前处于一个空头排列，所以需要有一个修整的过程，那么综上三点观点所述，我认为后市大盘有可能继续会维持一个震荡、反弹、筑底这样一种格局。
主持人：好的，王维庆，陆敏认为大盘可能经历反复筑底这样一个过程，你是怎么看的？
王维庆：我基本同意他的观点，因为大盘我现在我觉得就是成交量不够，这样，在这个过程当中，要有一个反复筑底的过程，而且按照过往历史比较，这个筑底的时间可能会比较长。
主持人：你认为还会有一个比较长的时间？
王维庆：对。
主持人：那么在这段时间，我们投资者在操作上应该怎么来注意呢，陆敏。
陆敏：我认为目前投资者在这种筑底反弹或者是反复筑底的过程中，我认为主要的思路应该是一种换股的思路，换股的思路主要从三方面来看，其一从一个业绩的角度来看，我认为今年业绩能够保持相对稳定增长，或者相对比较平稳的，比如像电力行业，像银行业，那么这些行业，我认为它的业绩可以相对地有预期，这是其一。其二，对一个题材的预期，2004年应该说数字电视是一个非常火红的概念，对于这样一种题材概念的个股，我认为投资者也是可以重点关注。第三是重组类的个股，但是由于重组类个股，题材并不是很明确，而且相对风险比较大，我认为投资者是少介入为好，所以在持股的比例当中，我认为应该以业绩明显增长这类股票，比例相对可以超过50％左右，而对于一些数字电视概念这种仓位应该控制在20％到30％，对于重组概念个股，我认为仓位应该控制在10％左右，这是在近期反复筑底的过程中，投资者三种操作的选股的思路吧。
主持人：王维庆你有什么建议？
王维庆：我觉得第一，目前行情还不太稳定，所以我觉得先不着急进行频繁地操作，我觉得先看一看。从操作角度，我给两个建议，一个就是以业绩为基础，再一个我个人感觉，如果它在反弹过程中，筑底过程当中，一定是轮番反弹，不会有明显板块带动，那么这样的话，如果它反弹的过程当中，很强劲，那么说明这个股票，或者这个板块，应该讲未来的走势还会不错，因为我们大基础还是未来行情会不错，那么这样的话，我觉得如果它走势比较弱的股票，那么成交量放大不大的，我觉得可以把它卖掉，这个过程应该讲，我觉得再看一看，因为一天的反弹并不一定……
主持人：你觉得现在并不宜盲目地操作。
王维庆：哎，并不一定给大家明确的操作。
主持人：那么你觉得在什么样的条件下，你觉得这个筑底就能完成了？
王维庆：我觉得如果是在，你比如现在刚破了半年线又上来了，我觉得要把20天线等下来，如果我们的股票，或者我们综合股指数，能够重新回到20天线之上，那么后面这段行情我们可以很大规模确定的，否则的话，我觉得在这个地方只能让大家暂时歇歇脚，这个筑底的过程，是否还有望往下再滑几十点的可能，我觉得仍然会有。
主持人：你建议大家还是要谨慎为主。
王维庆：对，再看一周我觉得能够有明确的一个意见出来。
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