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股指破位下跌的原因（2004.04.14）
央视国际 2004年04月15日 11:14
北京嘉宾国信证券王维庆
上海嘉宾东北证券陆敏
主持人：现在就投资者比较关心的，市场下跌究竟是什么原因？现在我们来听听我们请到的两位嘉宾的看法，今天下跌，跟上周五的下跌，到底性质上有什么样的不同，陆敏。
陆敏：我们从三个方面来看。第一我们从技术面的角度看，应该说去年从1307点上涨至今，从月K线看是5个月，从周K线看是21周，应该说这两个时间之初的碰撞显示出四月份应该是一轮调整的格局，所以应该从技术面的调整的角度来看，大盘面临着一个合理的调整，当然刚才所说的就是今天的下跌，一根中阴线的和中午的中阴线的区别在哪里，我认为又分成两方面的因素。 其一是上周五的下跌，应该是在情理之中，纯粹是一个技术面的调整，而今天除了这个技术面的调整之外，我认为还有两方面的因素，第一个就是资金面的问题，应该说11号央行公布了以银行准备金律，应该说对前两天对在市打击很大，但是今天波及到股市，从短期来看可能这个消息对股市的压力不大，但是从中长期来看，面临着一个比较大的资金后续推动的问题，这是资金方面。从热点板块来看，今天我认为主要造成这个市场的心理恐慌因素是两个，一个是今天新的个股，三驾马车，全线封在了跌停，这对市场的人气造成一定的恐慌。其次，一些上市公司的业绩出尔反尔，也对市场的业绩产生了一定的心理上的压力，比如说像深新太峰，以及兰陵陈香，业绩的忽冷忽热也造成了市场的恐慌，所以从这个因素来看，我认为今天大盘下跌主要是上述三方面的因素，而今天的中阴线和上周五的中阴线相比较，我们可以这样来认为，上周五是纯技术性的调整，周三乃至今天那应该是综合性因素的迸发，所造成了大盘的下跌。
主持人：王维庆，刚才陆敏谈到上周五的这根中阴线，主要是自然的技术性的，纯粹市场的调整。今天这个大盘的调整，可以说是综合性的受到了各方面的影响，对于下跌的原因，你还有什么独特的看法？
王维庆：我觉得应该是这样，前三天包括上周五和本周一二，应该从盘口的感觉还是坚持住了，比较关键的36天的中期均线，今天的破位下行，我觉得应该讲是在前期调整的情况下，主要机构的相继的建仓，我觉得应该讲不愧是证券公司要好，基金公司也好，那么在去年和今年的一季度都在不同的程度上，有不同程度上的获利，这样的话，大家意识到了一个，纯粹的技术的调整，机构的先期的行为，我觉得引发了今天的下跌。还有刚才陆敏也讲到消息面和这些个别板块的调整，但是我个人认为从资金面的角度来讲，上调准备金率可能会对行业和上市公司的影响比较大，对于市场的投资者的资金应该讲影响不是特别大。
主持人：他谈到这个原因我想主要是，因为毕竟我们这个市场，还是一个资金推动性的市场，那么将来如果说资金面出现一些问题的话，那可能会对股市带来一些影响。
王维庆：资金面主要是影响到上市公司，因为当时瞄准几家行业，当时也会看到银监会近期对个别行业，银行对个别行业的贷款进行检查，但是从投资者从储蓄存款的角度，从保险资金以及年金，或者是券商的结合理财，这方面后续资金我觉得都会缺，它在技术调整的情况下，由于机构的调整，性质和速度和深度有跟以前不太一样，这个后面再讲。
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