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高位震荡时的投资策略（2004.04.08）
央视国际 2004年04月09日 10:23
北京嘉宾：林阳
主持人：林阳，刚才我们一直在谈现在这个市况，高位震荡，热点轮动，投资者操作难度非常大，你觉得在这种高位震荡的情况下，在投资策略上投资者应该怎么样去调整？
林阳：应该说目前市场对于很多投资者来说，还是比较疑惑的，我们从几个方面来给投资者进行一下所谓的点评吧。应该说从目前的市场情况来看，一线的蓝筹股，我认为短期的机会并不是特别大，我们从行业的角度来分析，去年以来，很多行业都出现景气度的回升，到今年之后，情况发生了一定的变化，这种变化体现在像交通和能源行业，可能在2004年还会继续有比较好的成长，对这个行业我们还是继续看好的。对于钢铁和石化行业，由于国家政策的影响，我们认为从目前还是应该处于一个谨慎的关注。对于像银行和汽车行业，我们建议投资者还是以一种减持的角度来看待，所以从短期来看，一线蓝筹股，本身市场挖掘的潜力已经很大了，未来空间我们认为还是非常有限的，我们认为主要机会还是在二线蓝筹股，二线蓝筹股主要指一些业绩比较好，流通盘比较适中，而且它们的投资价值，目前还是正在处于挖掘过程中，可能它的价值还没有被市场广为流传。
主持人：比如说呢？
林阳：比如说我们看到钢铁股中的南钢股份，曙光股份，像九龙电力，一会儿我会谈到这些个股，作为例子来谈，这些股票我们从去年以来走势来看，它们表现并没有处在一线蓝筹股的范围之内，但是从2004年业绩来看，应该说业绩有一个比较大的发展。这样来看非常值得我们关注，而且这些股票也是以基金为代表的这些机构投资者，非常看中的未来的潜力板块，我觉得这个板块应该说是下一步主流资金一个重点的方向。那么应该说二线蓝筹股的挖掘，对于我们现在很多投资者，还是比较困难的时期，很多投资者并不了解企业基本面的情况，我们来看几只股票的例子，比如南钢股份，南钢股份作为钢铁股的行业来说，2004年可能会受到压制，从这只股票来看，虽然它处于钢铁行业之中，但是本身情况可能还有所不同，从它的季报业绩预测来看，我们预测它的业绩将会达到4毛5分钱，这样的业绩从目前，它的市场走势来看应该说它的价值还是处在被低估的状态，这样的股票属于二线蓝筹股的范畴。我们再举个例子，曙光股份，曙光股份其实原有的业务是做车桥业务，车桥业务其实对于它已经处在全国的连续6年市场占有率是第一名的，但是它从2004年开始，它的利润的增长点来自于整车业务，整车业务对于它来说，带来的利润可能跟原有的业务利润的比例是1:1，这样的话它的业绩可能会有一个大幅的增长，这样的股票从它的市场架构来看，我们觉得还是一个低估的状态，包括九龙电力我们也看到，这样的股票，由于2004年有新机组投产它的产能会大幅度提高，这样对它的业绩也会有一个非常大的提升。所以二线蓝筹股我们认为还是非常值得关注的板块。
主持人：很有机会。
林阳：对，对于一些重组类的股票和科技股，我们持有的观点是，重组题材股票在牛市中会有一个表现，要注意当重组消息兑现了之后，要适当逢高减仓；对于科技股来说，我认为小盘绩优含权的科技股还是可以持有的，对于一些绩差的科技股，我觉得只是一个波段，这种波段节奏一定要把握好，我个人建议还是不要做长线持有。对于目前市场上的很多投资者，我觉得他们持股的心态其实还是有问题，像刚才提到的很多投资者没有耐心，其实我觉得真正的牛市之中，最主要的操作方法还是要选准品种，耐心持股，买卖不要太频繁。很多投资者往往就喜欢追涨杀跌，只要手中的股票不涨，他就着急，老去追那些涨的股票，往往这个市场的节奏是来回轮换的，你可能卖掉手中的个股，可能这个热点到你的手里的股票，你就错过了这个热点的切换。另外一个，我觉得在调整的时候，我建议投资者还是要大胆地介入，牛市中回调往往是一个介入的好时机，往往这种获利的机会，比你逢高去追一些热点更多，收益会更加好一点。
主持人：我听完林阳谈了这么多，总结一下，一个就是说一线蓝筹机会相对小一些，二线蓝筹机会要多一点，另外就是对重组，科技股要持有绩优、含权的，另外在牛市过程当中，一定要把握好自己投资心态。
林阳：对，要有耐心，而且回调的时候把握好节奏。
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