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今日论坛：投资·关注
央视国际 2004年02月02日 13:56
主持人：罗晓芳
嘉 宾：吕立新 北京证券研发中心总经理
主持人：今天的节目中我们将和你共同关注本周你最关注的问题，先来介绍一下嘉宾，为你请到的北京证券研发中心总经理吕立新博士，我们看到昨天市场上涨让很多投资人对于突破去年的高点感觉非常乐观，但是今天市场却是调头向下，而且我们看到大盘蓝筹股和科技股同时出现调查调整，李博士你认为今年有没有希望破去年的高点？
吕立新：今年还很长我认为肯定能破，但是短期内我认为比较困难，你指的短期是多少天，短期我个人认为至少在二周之内很难破的，从最近两个交易日技术指标来看，多空分歧非常大，一些前期热门板块领涨板块出现大幅度回调行情，在逼近去年4月份1649高点之前很多投资者估计大多数是一些中小投资者存在一种心里压力，在关口之前不愿意增加仓位，反而愿意采取减镑的技术，这样在技术上的压力我估计非常大，而基金仓位比较满，可能面临着一个分红的压力，可能在追加比较大的资金也是非常困难的。
主持人：你认为不能创新高确实有你的理解作为支持，我们现在非常关心蓝筹股为什么会出现下挫，而且为什么会在基金公布组合之后，公布都是持有蓝筹股的情况下出现了比较大幅度的下挫。
吕立新：我想可能有这么几点，第一点基金在大规模的持有的蓝筹股之后，它的后续资金规模可能市场普通投资者怀疑，由于基金在去年下半年仓位做得比较满，所以再很难有大笔的资金继续把蓝筹股推高，这是一点，第二点蓝筹股的概念我认为是一个动态的概念，它不是限于基金现在重仓持有几只或者十几只个股身上，可能它们正在挖掘新的蓝筹股概念，比如说在科技股产生，在电子元器件个股当中产生，所以市场有一种思路去追逐新的蓝筹概念，会导致一部分资金出现偏离过去主流蓝筹股概念，第三个因素我个人看到一个资料，有一个民间机构做了一个民意调查，在6000多个散户投资者当中只有200多位投资者持有基金持有5只核心蓝筹股个股，这个比例实际上还不到5%，所以在这一波蓝筹股行情当中广大中小散户投资者并没有赚到钱，在这种情况下不可能指望一些小机构或者中小股民继续去追高蓝筹股，所以才会出现这种高位盘整甚至是回调我认为是非常正常的。
主持人：你认为在目前价位蓝筹股继续涨是没有群众基础的，从你看到的资料是这样显示的，我们看到除蓝筹股之外市场也在寻求新的热点，比如节前就开始发动科技股攻势，昨天我们看到表现非常热闹，今天又出现了调查，对科技股的调整以及它未来的走势你个人有什么样的判断。
吕立新：我个人认为科技股上涨可以定性这一种补涨行情，它的基础来源于三个方面，我认为第一个方面是去年4季度科技股整体加速超跌奠定了它具有一定投资价值的基础，第二个因素实际上其中科技股板块概念非常广泛，以电子元器件类个股为龙头的行业复苏迹象非常明显，所以在最近行情当中以电子元器件为代表的一些科技板块受到市场的认同，包括受到一些基金经理认同，并且开始在市场认可都在逐渐普及，这是第二个因素，第三个因素是在去年4季度海外的一些股市，比如美国纳斯达克、费城的半导体指数涨幅远远高于纽约指数涨幅，比如说纳斯达克涨幅可能在40%以上，纽约指数涨幅28%，不到30%，由这些因素导致科技板块上涨我认为是一种有群众基础、中小散户认同，一种短线资金，带有一种群众性资金被涨。
主持人：但是也会有不同声音认为科技可能很难有业绩支持，在年报即将公布的时候它能不能难受住年报的考验呢？
吕立新：我个人认为这是一种误解，实际上价值投资从它的概念内涵来讲分两种类型，一种是指它目前业绩非常好，并且保持一种平衡的增长这就是所谓的蓝筹股概念，另外一种是一种成长型价值投资，它目前业绩可能偏差，但是在行业复苏过程中它会大大的受益，它在未来一两年之内可能业绩会出现快速的增长，突飞猛进式的增长，它会成为一个潜在的蓝筹股，我个人认为在科技板块里面也有一些蓝筹股在未来一年两年之内会上升为新的蓝筹股，这些蓝筹股也开始在被基金重仓持有，我们可以从基金投资组合里发现这种迹象。
主持人：你认为这个蓝筹的概念可以再宽泛一些，它的标准可以再修正一下。
吕立新：它是一个动态的概念。
主持人：对于目前我们看到有一些公布业绩不错的股票出现见光死现象你认为还会再延续吗？
吕立新：因为年报现在刚刚开始，所以我估计这种现象还会延续特别是在二月份，投资者都有一种经验在每年1-4月份前2个月甚至前3个月可能比较集中绩优股公布年报高峰期，4月份可能是一些垃圾股、绩差股表现出年报高峰期，在这个期间因为去年年底11、12月份有一些绩优股特别是蓝筹股已经暴涨，实际上他们把年报上涨的行情已经提前预支，所以出现一种见光死，像昨天、今天有很多个股像南钢股份、江维汽车等个股年报业绩都在7、8毛钱以上，但是仍然出现大幅度下跌，出现见光死，这种见光死我认为在2月份可能会比较集中。
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