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投资关注（2004.01.09）
央视国际 2004年01月12日 14:40
主持人：罗晓芳
嘉 宾：汪建中 北京首放投资顾问公司总经理
主持人：欢迎继续收看中国证券。以下的节目我们将和你探讨的是本周你最关心的问题，请到的嘉宾是北京首放投资顾问公司的总经理汪建中先生，你好，汪先生，欢迎你来到我们节目中。首先我们来看一看本周投资者人都关心哪些问题，今天我们通过大智慧的网络系统对2101名投资者进行了调查，我们先来看一看这一周投资者人关心的问题都有哪些。
问卷调查：
就投资者关心的问题本栏目共对2101位投资者进行了调查，调查结果显示：40.6%的投资者最关心大盘蓝筹股能否持续走强，即在近期热点不断轮换的情况下，下一个热点板块可能是什么；23.7%的投资者关心年报公布时市场将会怎么走势；21.2%的投资者关心国务院决定向两大商业银行注资对市场的影响；同时基金即将公布的投资组合、TCL集团换股以新股发行仪式对市场的影响问题也受到了投资者不同程度的关注，所占比例分别为7.6%和6.9%。
主持人：我们看到了投资者最关心的5个问题，不过在说这5个问题之前我们得说说今天的一个行情，连续5天的阳线之后今天收了一个阴线，而且今年调整是在今天尾市的时候，调整有一定规模，我想问一下这个调整性质是什么，刚才我们两位观察员是一个技术性调整，但是也有市场人士认为有可能是一个周期投步，汪先生你对这个问题怎么分析？
汪建中：我同意两位观察员意见，从盘面看尾市激励现象非常明显，而且从联通、中石化看见这些大盘蓝筹股跌幅也就2-3%，跌幅比较深的股票就是本周的补涨科技股、次新股，另外中国股市每年春节有一波行情，我分析2004年春节行情可能提前在2003年11月份开始发动，今年春节行情不会继续延续下去，蓝筹概念应当适热宜新，热情还没消散，调整是正常的，应该是。
主持人：所以你认为是一个技术性调整，中期投步你认为也不太可能？
汪建中：不太可能。
主持人：投资者最关心的就是这个蓝筹股调整是一个短暂调整吗？后续蓝筹股是不是还会有行情，蓝筹股之后其他热点会是什么，这是我们本周收到问题最多的，可以回答我们投资人吗？
汪建中：对蓝筹股强势继续回答是肯定的，持续的方式有所不同，不像投资者所期望那样连续暴涨的方式，我们是明确本轮行情基础是核心资产蓝筹概念失落离心，另外机构规模不断扩大，扩大机构长期锁定核心蓝筹股，必然导致这些蓝筹股涨起来容易，跌下来难，从大的行情来讲蓝筹股行情与中国经济发展相吻合的，占有核心竞争力和垄断资源的大盘蓝筹股它们的市场表现应当同中国经济的表现相同，回头再看一下我们大盘蓝筹股市盈率到目前定位还是偏低，大盘平均市盈率在35-36倍。而这些大盘蓝筹股平均市盈率，动态市盈率如钢铁10倍左右，电力20倍左右，汽车也在20倍左右。这说空间上还是定位有较大空间。最后总体讲我们中长线看好大盘蓝筹股上涨空间。因为短线已经涨幅比较大，后面这些大盘蓝筹股还会表现出连续大涨幅，建议还是逢高就抛。
主持人：你认为蓝筹股有它自己的一个方式，它可能还会采用暴涨的形式，可能会换别的上涨形式，还会持续，如果连续暴涨可能短期风险就大了，这是你的看法，除了蓝筹股之外还有其他的热点吗，这是投资人问的最多的，你认为除了蓝筹股还有什么可选的吗？
汪建中：从本周看热点有所分化，大盘蓝筹、次新科技都纷纷表演，但是所有行情主线还是围绕积极成长价值这个蓝筹概念，我认为下一轮板块的热点是在潜在蓝筹概念，潜在蓝筹概念是什么意思？目前上涨都是已经确认已经认可的一些蓝筹股，有些目前来说比较平淡，今年或明后年基本面有大幅改观的个股，比如离目前已经出现明显建仓的电子元器件行业，还有产品价格有明显提高的农用化肥行业，像这些行业就是潜在的龙头，随着需求旺盛、产品涨价，企业效益将大幅上升，投资价格将得到体现，另外还提醒投资者虽然要紧抓蓝筹概念，大盘还偏激情况下，行情的主线有时会交错出现，补涨股因为它没有任何征兆，它会出现没有任何理由的暴涨行情，像本周的ST、次新股、科技股，像这些它就是一种次级行情股，这种行情股非主流品种昙花一现，必须明确这点，在参与的时候要区别对待，要制定好的投资策略。
主持人：你认为在接下来的行情中一定要注意节奏的把握，在关注蓝筹股概念的同时，也要注意热点向其他方面转化这个特点，尤其是要关注化肥行业，你刚才提到的电子元器件行业，我们也看到在下周深市将要公布年报。拉开帷幕，上海市场也会陆续公布一些上市公司业绩，业绩报告投资人怎么来看待，它会给行情带来什么影响？
汪建中：首先明确目前行情是蓝筹股行情，蓝筹股概念就是价值成长，年报对行情有决定性影响，以前在炒概念的时候投机风比较成盛行的时候，大家关注消息，重组方，送配比庄家实力，目前蓝筹股行情已经扭转这种现象，在后市挖掘潜在蓝筹股的时候，最关心的是整个行业和企业基本面变化，所以年报行业、年报业绩决定目前大盘蓝筹股后市发展方向，以及是否有潜在蓝筹冒出。
主持人：也就是说要关注行业大的基本面，最好是关注哪些给大家惊喜的行业和个股，这个惊喜就蕴含着出其不意，可能大家都没想到的黑马你刚才说到，不久基金就会公布它的四季度组合，我们知道基金是这次行情最大的赢家，赢家组合自然大家非常关注，你认为他会对行情带来什么样的影响？
汪建中：到目前为止基金总的发行规模将近1500亿，沪深两市总的流动市值14000亿，占市场10%多，市场影响是举足轻重的，在基金公布的投资组合，投资者应重点关注，重点分析，从分析的方法来看我想有横向和纵向比较，留时间加3季度实践分析，分析它增仓和减仓，行业分类，以及它的控盘程度，国债余额可以重点看看它的持仓比例，后续资金是多少，可以看一下行情的后续发展空间多大，看它重仓股和重仓行业得出总结哪些是未来热点，未来行业在哪儿，比如从3季度我们从基金投资组合得出机件、电力、港口、运输行业都是基金的重仓行业，这些在第四季度有很好的表现， 在投资组合分析上建议投资者认真分析。
主持人：你特别提醒我们要注意一个纵向的比较，和3季度的组合做一个比较，而且要重点分析它增量变化，增加了哪些行业和个股持仓非常值得我们详细去琢磨。在本周我们看到国务院决定向中行和建行注资450亿美元，有人说今年可能是银行上市年，上市步伐可能会加快，你认为这会对市场带来什么影响？
汪建中：我国商业银行资本充实力很低和不良贷款率过高，这是个老大难问题，为了解决这个问题我们早建立成立国有资产管理公司，剥去银行不良资产，前段时间人民银行发布了可发行次级债资金，加上本次消息表明我们国家商业在加快资本金充实力，降低贷款利率，做出了很大的部署，目前我们深沪两地市场上市银行都是股份制的商业银行，从这个消息来看也反映出我们国家增派银行资本金和不良贷款，具体部署我想很快政策会涉及我们上市银行，使银行蓝筹地位得到重新确立，银行股的表现拭目以待。
主持人：谢谢汪建中先生。本期节目到这里就结束了，祝你有一个愉快的周末，你的关注就是我们的关注，每周五全市场报道准时与你见面，感谢收看《中国证券》，欢迎继续收看中央电视台经济频道的其他节目。
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