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今日论坛：对话周正庆(2003-10-30)
央视国际 2003年10月31日 11:25
主持人：罗晓芳
嘉 宾：周正庆 全国人大财经委副主任委员
主持人：在以下的节目中我们将从基金谈起，谈到市场非常关注的热点问题，邀请到的嘉宾是全国人大财经委副主任委员周正庆先生。
周正庆亲身经历了中国经营体系建立、发展和完善的各个重要阶段，早在1990年12月作为中国人民银行代表在上海宣布，上海证券交易所正式成立，曾先后担任国务院副秘书长、国务院证券委主任、中国证监会副主席，目前出任全国人大财经委副主任委员人大常委会委员，2003年6月担任中华人民共和国证券法修改起草组组长，这期间参与多部金融证券相关法的制定修改工作。
主持人：你好，周先生，欢迎你来到我们节目中，从这个法（证券投资基金法）一审的时候你就参与了这个工作，整个的修订过程也是经历了很多修改，可以说不断的完善，现在总算是通过了，现在什么样的心情能不能告诉我们？
周正庆：我的心情跟广大证券工作者、广大立法工作者一样非常高兴。
主持人：你认为通过这个法（证券投资基金法）的意义何在？
周正庆：我们的证券市场是非常年轻的证券市场，它的散户多，它的散户大概占投资者的95%以上，机构投资者比重太低，要使证券市场能够稳定健康发展，我们需要众多机构投资者，证券投资基金它就作为一个机构投资者，而且它这个机构投资者具有它的优势，它可以有专家理财，可以组合投资，所以有这样发展壮大以后，证券投资基金法发展壮大以后对证券市场无疑对它的健康发展具有重要意义。
主持人：我们也想知道关于这个法出台的一些北京的东西，一些故事或者说一些修改过程中一些细节，比如说三审的时候，我们想知道他跟二审相比，修改了哪些地方，为什么要这么改，能不能告诉我们？
周正庆：从二审稿上一次审议以后，大家又提了很多很好的意见，这些修改都是围绕一个关键问题，就是为了保护基金持有人利益，为了防范金融风险。这次修改对基金公司股东构成和它的资信提出了更加严格的要求，对基金的高级管理人员的选任和变动，由于他涉及基金管理运作，这次增加一条规定，它的选任和变动的时候必须经过证券监管部门按照任职条件进行审核，不能说高管人员随便想换就换。另外还有一条就是持有人有权对管理人和托管人，或者基金份额发售机构，还有损害持有人合法权益的行为可以依法提起诉讼，这是增加一条。最后一条就是召开持有人大会，原来规定是有代表基金份额30%以上人参加，这次经过大家讨论觉得30%还没有体现多数原则，所以接受大家意见，改为要50%。对可不可以开放式基金进行短期融资问题，在三审过程当中一直持有两种对立意见，赞成的认为开放式基金由于它赎回，如果说需要的话，允许它向商业银行进行短期融资，有利于它的稳定，有利于它的健康发展。但是也有反对意见，认为向商业银行融资，会不会造成风险。有两种不同的意见，那么怎么办呢？就是现在采取暂时不做规定，但是不排除在实践当中允许实验，通过一段实验以后将来随着时间推移，我们有了实践经验再完善法律。
主持人：最近我们看到媒体对你另外一个言论非常关注，就是关于你提出的政策干预股市问题，是什么样的背景下，你提出了这么一个看法，是什么促使你提出这样的看法？
周正庆：我们作为刚刚起步的初级市场，我们市场它很不健全，有好多问题，特别是资本市场一些发展的环境有待完善，作为管理部门出台一些必要的政策措施，我觉得这是完全正常的，不是说出台政策措施有利于改善环境，这个不是说不符合市场发展原则，我想刚刚公布的十六届三中全会的公报，明确提出来要大力发展资本和其他要素市场，要扩大直接融资，特别提出来要拓宽合规资金进入股市的渠道，同时提出一个很重要的观点，就是要把货币市场、资本市场和保险市场，要建立有机结合协调发展的机制，这些都给我们提出来，我觉得都是对资本市场在发展过程当中，这是一个很重要的精神，怎么去？比如说现在因为我们中国的股市近两年持续低迷，持续低迷很重要的原因就是它的资本市场上、证券市场上资金供应不足，一方面你要发股票得有人去购买，如果你供求不平衡，你供大于求，当然股市要下跌。
主持人：你认为有哪些资金不是合规资金，不是合适流入股市的资金？哪些是合适的资金？如果要我们现在的政策干预市场的话，应该从哪儿作为突破口？
周正庆：依我个人看法，合规资金就是需要有关主管部门共同研究，提出哪些是属于合规资金，要有一个政策界限。我想到的比如说我们现在证券公司它没有一个正常的融资渠道，这在国外来说它是很普遍，所以证券公司都可以融资，而我们没有，那么就需要研究对证券公司融资它有的时候需要融资，怎么给他一个正常的渠道，建立一个正常渠道，比如说也可以考虑建立一个证券公司的融资公司，专门给他融资也行，或者你指定商业银行，怎么样扩大它的融资，比如说现在商业银行已经开办了对证券公司的抵押贷款和同业拆借，现在看它掌握比较严，应当适当拓宽它的范围，这是一个方面，可以考虑拓宽，还有一个可以考虑拓宽的就是保险资金和社会保障资金，保险资金和社会保障资金本来我们有规定，它有一定比例允许它购买证券投资基金，当然这个比例相对比较小，现在也可以考虑适当放宽一点，它的比例再提高一点，就是说把一些三个市场要有机结合，它不可分割的，你直接融资资本市场、证券市场发展缓慢滞后，那么间接融资就会过快，间接融资占的比例太大，它本身就有潜在的风险，所以这两者它必须要有机结合，现在可以看到的是保险资金进入证券市场的比重比较小，加上银行资金又基本上封闭运行，吸收存款只能贷款，没有其他投资渠道，老百姓鉴于现在股市低迷，他认为股市投资有风险，没有合理回报，所以基本上这些资金就回流到储蓄上来了，这样不利于证券市场健康发展。
主持人：总的来说要让金融市场、证券市场、保险市场的资金要循环起来、活跃起来，我们这个市场才会有希望。你还谈到一个观点，就是认为在前一个时间市场有一些糊涂的认识，和一些甚至是让市场低迷的一些言论，那么你认为这个需要去抨击，然后需要有一个一致的振兴市场的思路，要对市场有信心，那么能不能再具体谈谈？
周正庆：我一直有一个观点，就是总结我们证券市场十几年发展的实践经验，错误的舆论误导和不正当的政策出台不利于证券市场健康发展。我非常重视要有正确的舆论引导，有正确的政策出台，这样有利于推动我们证券市场的健康发展，比如前一段为什么说有一些舆论它不正确，就是对我们有一种否定中国证券市场十几年的主流是什么，它的成绩是什么？它否定。否定了以后就出台一个很极端的言论叫推倒重来，这种言论就很不利于证券市场健康发展，因为取得了成绩全面否定以后使股民产生了一种误解，不知道对证券市场会产生什么后果。另外还有一种就是对中国发展证券市场它的重要性和必要性缺乏比较正确的认识，所以我提出一个观点就是要正本清源，要正确的评价我们十几年来证券市场发展的历程，它取得的成就，因为我们实践经验已经证明，证券市场发展它对筹集建设资金、对建立现代企业制度、对优化资金配置、对促进经济发展实践是起了很好的作用，当然我们也不否定证券市场发展过程当中存在这样那样的问题，对这样那样的问题我们有针对性的加强监管，加强规范，但是总体来说要贯彻发展是硬道理，我们现在市场存在的一些问题，有些是市场本身的问题，有些是我们处于一种转轨，又是一个初级阶段，它有一些很特殊的问题，这些遗留的问题怎么解决，主要的有好多要在发展当中去消化，所以我一直主张发展是硬道理，一定要促进发展，在发展当中去规范，然后在规范当中再促进发展。
主持人：好，感谢周正庆先生。
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