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热点聚焦：长江电力融资百亿元(2003.10.28)
央视国际 2003年10月28日 19:45
中国长江电力股份有限公司是在中国长江三峡工程开发总公司下属的原葛洲坝水力发电厂的基础上改制设立的，公司主营业务为水力发电。本次长江电力发行价每股4.30元，发行市盈率17.99倍，计划募集资金100亿元，发行将在网上向二级市场定价配售12.79亿股，网下向法人投资者定价配售10.47亿股，发行也将采用回拨机制来调整网上、网下的发行。
长江电力本次募集资金将全部用于向三峡总公司收购三峡工程首批投产的4台发电机组，今后公司还将逐步收购三峡工程陆续投产的其余22台发电机组，预计于2015年左右完成全部收购，收购资金总额约1200亿元，其中20%左右将通过权益融资方式筹集，其余部分通过债务融资等方式解决。
据了解，长江电力上半年完成各项收入7.87亿元，实现利润总额4.59亿元，净利润3.05亿元，净利润率为38.8%。公司预计未来几年净利润仍将保持增长势头。
在长江电力今天刊登招股说明书的同时，本栏目记者郝鹏洲也在第一时间就投资者关注的问题，专访了长江电力总经理李永安。
记者：今天长江电力发行的消息也已经明朗，您现在的心情怎么样呢？
李永安：长江电力上市是我们三峡总公司的一件大事，不论是对我们三峡总公司的发展，对长江上游资源的开发的加快，都具有重要的促进作用，我想对资本市场也会有积极的作用。
记者：今天能够批准上市对我们来说是一个非常兴奋的消息，可以说长江电力是国家的一个重点工程，资金方面应该来说是不欠缺的，您为什么要选择在证券市场上融资呢？
李永安：因为我们上市了以后，三峡总公司通过出让机组给长江电力，长江电力通过这个融资平台把社会的资金吸收进来，用于新的水利资源的开发，所以我们改制目的是为了加快发展，加快长江上游水利资源的开发。
记者：我们也注意到公司这次发行股票的市盈率是将近18倍，你认为这个市盈率是高还是低？
李永安：要我看，这个市盈率即符合公司的价值，也符合当前市场的情况，因为这一个计算是用加权法计算的，如果到明年按照全面摊薄了以后，咱们的市盈率只有12倍多一点。
记者：由于股市的长期下挫，股市中很多电力股的股价也处于比较低的位置，有的市盈率才达到了十几倍，那么您认为长江电力与这些股票相比它的投资价值在哪？
李永安：长江电力的投资价值我觉得它有这样几个特点，第一个它今后收益的现金流是稳定的，因为长江电力主要是水电，长江的水每年是稳定的，所以它的电量也是稳定的，我觉得这是长江电力投资价值的一个特点。第二个特点它是持续的增长、稳定的增长，它的增长前景很好，今年我们收了十台机组，首批发电的十台机组，这十台机组是十月份才开始收购的，如果准确计算，这十台机组从十月份才开始发挥效益，明年这十台机组都是全年都发挥效益。所以明年的利润比今年的利润要大幅度提高，每股的收益率提高80%左右，今后长江电力还将不断收购三峡发电资产和其他优质发电资产，实现它规模和效益的同步增长。我想这方面会得到投资者的认同。
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