一周市场回顾（2003.03.28）
央视国际 (2003年03月28日 10:34)
主持人：今天是星期五，又到了一周市场回顾的时间，我们先来回顾一下本周行情的走势。今天我们上海直播室请来的嘉宾是世基投资的黄永东，来讨论本周行情的表现。黄永东你好，本周市场的变化很引人注目，先是缩量的下跌，然后周四在没有任何征兆的情况下，收复14天阴跌的失地，您认为本次上涨与1·14行情有哪些区别？
黄永东（世基投资）：应该说昨天的行情跟1·14行情发动的性质来看是完全一样的，就是通过局部的一些个股的大幅上扬激发短期市场的人气，从成交量的放大推动整个大盘的上扬。比如说当时以中信证券、皖通高速、中国联通作为推动大盘的动力，而这次是以宏源证券、上海航空、上海石化等这些大盘股作为推动的一个动力，但是两者区别主要在前次是跌到1311点之后快速上扬，而目前大盘处于1450点到1530点之间做一个震荡整理之后，开始大幅反弹。两者应该说从力度、从成交量或者从个股扩散看是略有区别的。
主持人：你觉得哪个强一些呢？
黄永东：应该说当初的力度更大，因为当初从1748点跌了半年之后跌到1311点才出现了爆破性行情，这次从1529点下跌到1450点左右出现这波行情，所以应该说当初的力度整个延续的时间、个股的扩散面都比这次行情来的大。
主持人：这两天消息面一直比较平静，大家比较关心这波行情的持续性或者说力度？
黄永东：那么从今年的整个市场运行情况来看，我们发觉一个非常大的特点，从1·14到目前并没有在政策上出现一些我们投资者所需求的消息，比如说去年股指下跌以来，困扰股市的一些问题并没有出现真正的解决方案，但是指数却出现了逐步走高的一种态势。另外QFII已经开始进入申请阶段，今后外资也会逐步进入中国市场，同时我们也看到了目前大家最担心就是扩容的问题，而不是像去年我们担心国有股法人股减持，在这样一种背景之下，加上这次确实出现了很多业绩好的大盘国企股，尤其是一些钢铁和汽车行业出现了景气度明显复苏、高速成长这么一种状况。在一些机构投资者对其投资价值的发掘之下，使得指数出现一个比较好的稳健盘升。
解读QFII投资细则
主持人：本周市场中的一个重要的特点就是QFII概念的逐渐升温，一些有可能成为外资关注行业的板块与个股纷纷走强，我们的记者也对相关的背景情况做了统计分析。我们一起来看具体的资料。
在上周中国证监会公布QFII投资细则之后，有关QFII进入市场提速的预测就占据了诸多证券媒体讨论的版面；而市场方面部分板块个股的跃跃欲试，使得QFII给人即将蓄势待发的感觉，银行股的渐次启动，大盘股的风起云涌，成为本周与QFII直接有关的市场亮点，QFII的投资取向也已经成为投资者选择投资的部分参考；但是也有业内人士分析认为，投资市场向来流行少说多做，至于一些“放之四海而皆准”的QFII概念，是否能够成为市场中真正的热点却还有待进一步观察。
主持人：今天来到北京直播室的嘉宾依然是我们特约的财经评论员李幛喆，有关QFII的一些问题，我们下面来做一些详细的讨论。李幛喆，你好，欢迎你来到我们演播室，可以说，本周市场的反应比较明显，比如银行股的上涨，让大家首先想到的就是它们是外资的首选，您认为公布的投资细则最大的变化有什么？
李幛喆：首先一个对境外合格投资者做了一个更加明确的规定，原来我们只是说境外的保险公司、证券公司和基金公司可以做投资，现在增加了两个，一个信托投资，另一个是外国政府认为合格的机构投资者。第二在金融工具或者品种上有增加，这次我们又增加了基金，而且没有比例的限制。第三就是可以在融资市场上进行，比如说可转债、增发、配股，包括新股发行。
主持人：就是范围其实增加了不少。
李幛喆：对。
主持人：所以在这周大家再来讨论QFII的投资范围的时候，分歧就比较多了，现在我统计了一下有这样几种观点，一个方面就是刚才谈到了，它参与新股发行去获得市场差价，另外它会不会参与行业一些重组，然后这些企业重组以后，业绩提升后再获得利润，还有一个谈到了，其实他们更关注的是那些独特性的行业，比如有些行业是没有放开的，它直接进入很难，它现在通过证券市场来买这些公司的股票去分享它的利润，对于这些观点你怎么评价？
李幛喆：首先，我觉得外国的投资者他虽然没有我们国内的投资者会技术分析，但是他注重整个中国国内的基本面跟上市公司的基本面，第二他要找一些独特的资源概念来进行投资。举个例子，比如说像石油，它也叫黑色的金子，属于稀缺的资源。
主持人：兵法云“明修栈道，暗渡陈仓”，我们常说做投资的应该少说，那么对于QFII多次提到的投资理念，您觉得在我们市场的适应性如何，毕竟，大家说他们快来了，投资什么变成了目前投资者必须及时了解的问题。
李幛喆：第一我觉得像媒体这种宣传有它运作的一种考虑，这一点要注意。第二就是作为刚才你说的外国投资者进来，这个我想他会是声东击西，谁也不可能把自己的商业秘密告诉广大的投资者。所以这一点我觉得大家也要特别注意。
主持人：可能会透露一部分，但是不会全部透露出来。
李幛喆：我觉得根本就不可能透露，因为这是一个商业秘密，炒股是商业秘密，不可能告诉任何人，等你知道，或者他告诉你的时候，他已经建仓了，也可能已经拉高出货了，这在我们国内一些庄家的操作手法上大家已经有深刻的教训。第三我觉得还有很重要的问题，QFII它进来的目的， 就是为了赚钱，不是为了给谁去解套。外国投资者他进来以后，他首先要考虑资金能不能保值，能不能增值，他要考虑这个问题。
主持人：用一句话判断QFII进来以后，我们投资方法最大的变化？
李幛喆：我觉得在投资理念上，我们要注重“投资跟投机相结合”。
主持人：这是给投资者又提供了一个参考，非常感谢您对QFII的解读。
下周券商关注板块
主持人：我们再来看看下周行情中可能出现的热点，就下周证券市场的热点板块，《中国证券》栏目对国泰君安、 海通证券、 银河证券 、北京证券、 广发证券、 湘财证券、 长城证券等30家券商的研究机构进行了调查，多数券商对后市的态度颇为谨慎，他们认为目前市场的走势让人捉摸不定，短期内依然很难形成明显的强势板块。上周调查中处于第二位的金融板块本周跃居第一位；而连续两周最为券商关注的汽车板块本周退居第二位。下面我们看一下具体的调查结果。
国泰君安证券、银河证券、广发证券等13家券商认为，金融板块可能会有所表现，占调查总数的43％；中信证券、海通证券、华泰证券等7家券商认为，汽车类板块可能将持续活跃，占调查总数的23％；而西南证券、青海证券、巨田证券等5家券商认为，近期可以适当关注ST板块，占调查总数的17％。其余券商的观点则各不相同。
主持人：听完嘉宾对今天盘面的分析以后，针对投资者比较关心的明天的市场走势，我们对60家证券公司和咨询机构的专业人士进行了调查，到发稿为止，我们收到了55份调查问卷，其中有51％的人认为后市还有上涨的空间，还有42％的人认为后市有可能会调整，有7％的人认为，后市大盘将维持一种盘整的格局，对大盘比较乐观的人超过了一半。
责编：枫聆
