全面建设小康社会为证券市场发展拓展空间

央视国际 (2002年11月19日 20:28)

　　新华社北京11月19日电 党的十六大报告明确指出，新世纪我国将全面建设小康社会。中国银河证券公司总裁朱利认为，只要紧紧抓住这一重要的战略机遇期，我国资本市场的发展就能够迈上新台阶、闯开新天地，更好地服务于国民经济。

　　朱利介绍说，20世纪90年代以来，我国国民经济总量、综合国力和人民生活都跃上了一个新台阶，证券市场更是从无到有、从小到大，实现了跨越式发展。截至9月底，深沪两市共有上市公司1203家，市值规模达到4.4万亿元，已居亚洲第三，仅次于日本和中国香港，证券业已成为我国金融业的重要组成部分。而这一时期，我国的GDP从1991年的2.1万亿元，增加到2001年的9.6万亿元，正是依托中国经济长期的强劲增长，才有中国证券市场的发展。

　　朱利说，十六大报告提出了全面建设小康社会的奋斗目标。今后20年，不论是经济总量的翻番，还是结构调整；不论是所有制变革，还是公司治理结构的改善，都将为资本市场的发展创造机遇，带来巨大商机。一方面，经济的持续高速增长会带动企业的大量融资需求，经济结构调整伴生的企业兼并、重组会带来大量的服务需求；另一方面，人民生活的进一步改善会大大提高人均收入，尽管我国有高储蓄率的传统，但仍然有大量资金存在对多元化投资的需求。从供求关系来看，证券市场存在巨大的发展空间。

　　朱利认为，全面建设小康社会，将使根植中国经济的证券市场直接受益。2001年我国证券市场总市值占GDP的比例为45％，流通市值占GDP的比例为15％。假设这一比例保持不变，中国股票市场的总市值和流通市值在2020年也将翻两番，即分别达到17.4万亿元和5.78万亿元。事实上，我国证券市场规模占GDP的比重还有很大的上升潜力。从发达国家和地区来看，1999年，美国股票市值是GDP的1.66倍、马来西亚为1.67倍、香港为3倍；发展中国家股票市值占GDP比重的平均水平已达到67.3％。目前中国股票市场的总市值和流通市值占GDP的比例不仅低于发达国家，也低于发展中国家的水平，上升潜力很大。如果我国股票市场总市值占GDP的比例上升至100％，则意味着我国股票市场规模在2020年将有可能增长8倍。

　　朱利指出，中国证券市场也可为全面建设小康社会目标做出贡献。证券市场是市场经济的有机组成部分。在现代经济生活中，证券市场所具有的资源配置、价格发现、风险管理和公司治理等功能是无可替代的。1991年以来，上市公司通过证券市场融资共计达8500多亿元，近几年来，随着证券市场规模的扩大，证券市场的融资能力明显提高，2000年证券市场融资额达到1498亿元，2001年达到1192亿元，今年预计可达到1000亿元左右，证券市场为过去国民经济发展做出了积极贡献。今后，随着证券市场的规模的进一步扩大，证券市场的融资能力将进一步提高，证券市场可为新时期国民经济的发展做出更大的贡献。

　　朱利认为，证券市场同时也为企业的收购兼并和资产重组提供了平台，在调整国有经济的布局和结构中可发挥积极作用，目前证券市场的退市机制已经建立，这种优胜劣汰的机制不仅对上市公司是一种导向，同时也有利于促进资源更有效的配置。证券市场在为经济建设提供服务过程中也将获得更多的业务机会。（记者李柯勇）

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