今天是QFII正式启动的第一个工作日。近期，管理层不断推出多项实施细则，从上周五外汇管理局的暂行规定，到昨日沪深交易所QFII证券交易实施细则，QFII的规矩方圆已基本确立。暂行规定和实施细则的核心取向是从严求稳。从资金运作上看，大额本金汇入实行报备制度；具体到操作层面上，经纪业务只能委托一家境内券商，防止多重开户；从持股比例上实行更严格的限定，并将达到基数后的增持数量予以细化，降低因持股集中而导致的价格风险；在结算上，对托管人实行结算保证金和结算风险基金制，并严格限定透支和卖空行为，保证交易的公平性。这些细则都透露出管理层严把资金进出关口，鼓励外资长期投资的精神。相信这些基于警示基础上的谨慎措施必将是有效的。
检索回音：
许小松博士（南方基金管理公司副总经理）：“最近几日证监会和相关部门出台了有关QFII实施细则，这个细则主要是对从外汇进来，到投资过程，到外汇汇出，给予了QFII一些很具体限制。这些限制情况下面，主要是在引进机构或机构投资者初期保证国内市场不受到很大冲击。这些规定既要引进他们的资金，又要防止受到他们的影响。”
左小蕾博士（中国银河证券首席经济学家）：“外国合格投资者要完成它所有申请程序，包括在托管银行资格认定以后的选定，资格认定和外汇额度批准，同时要完成对自己本国投资者资金募集这整个过程，我们认为顺利完成需要半年时间。所以外国合格投资者真正进入我们市场估计会在半年以后。”
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