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远离假重组(2002年8月9日)


  重组是一些上市公司获得新生的主要的手段,确实有很多公司通过重组取得了新的竞争力,走上了可持续发展的道路。但是,遭遇虚假重组、落入重组陷阱的公司也频频见诸媒体。ST长控、望春花等就成为落入重组陷阱的最新一族。可喜的是,前不久,证监会发布了《上市公司收购管理办法》征求意见稿,一个以要约收购为核心的市场化并购原则将会给我们的上市公司重组带来新的景象。我们希望虚假重组离我们越来越远。

  检索回音

  东方高圣投资顾问公司总经理 陈明键

  “打击虚假重组,我想主要有两个方面。第一是降低这种虚假重组可能的收益;第二是抬高虚假重组它的成本。从第一个方面来说,证监会出台的鼓励实质性重组的这些政策,好人受益的政策,就相对降低了坏人可能的收益。第二在抬高它的成本方面我觉得最关键的是信息披露,只有充分的信息披露,才能够让投资者还有相关债权人能够充分了解重组方的实力、它的动机、它今后的目的、它的结果,这样靠投资者自我的意识,来保护他们的利益。第二就是加大中介机构的责任;第三对于原有的股东来说,也有义务为上市公司引进一个合格的重组方,要强调原有股东的这种诚信义务。”

  西南证券研发中心市场部经理 周 到

  “上市公司重组陷阱的出现,我觉得有两个方面可以注意。第一,是目前上市公司中壳资源公司所占比重不少。如果上市公司它的基本面是很好的话,那么它在选择重组方的时候,可能是从战略上考虑,而不会是一种饥不择食的选择。这样我想恶意重组的可能性也会大大降低。第二,从制度上看,目前遏制大股东恶意重组的制度还不是很多,如果我们能够从平时做起,进一步完善公司治理结构,对大股东的一些不合理的行为平时多一些约束的话,我想蓄意恶意重组也会降低的。”

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