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财务状况根系治理结构(2002年4月8日)

　　宝钢股份、新兴铸管等国企上市公司年报的闪亮登场，使投资者看到了以国企上市公司为主要构成的我国证券市场的希望，国企扭亏为盈的势头已经形成。不过，曾一度引发证券市场理念地震的经济学家吴敬琏，却在他今年的第一次公开演讲中指出，完善公司治理结构，才能使国有企业的财务状况有所保证。提到财务状况，人们往往将其与公司的经营状况相联系，但是，这是建立在市场经济中的现代企业制度的前提下，如果没有一个股权均衡、制约机制完善的治理结构，将很难有适应市场经济的良好经营，因而不可能有良好的财务状况，更何况，一股独大的内部人控制更会影响财务信息的公允与真实。从这个意义上说，只有建立一个适应市场经济运行的公司治理结构，才能防止"逃空机制"下的国有资产流失问题，才能真实反映国企的经营状况，才能避免失真财务信息掩盖下的国企"二次衰退"。

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