(央视财经《经济信息联播》)4月30日召开的中共中央政治局会议上强调,要因地制宜发展新质生产力;要加强国家战略科技力量布局,积极发展风险投资,壮大耐心资本。耐心资本是一种长期的投资方式,这种资本不急于一时,更看重未来的价值。从今天起,总台财经节目中心推出特别报道《壮大耐心资本》,让我们走近资本与新质生产力的故事。
《壮大耐心资本》第一集:
是什么在支撑资本的“耐心”?
航空航天被称为工业文明的皇冠。近几年,我国的商业航天领域取得迅猛发展,耐心资本如何以科技之翼、赴星河之邀?
火箭研制耗时耗资
某民营火箭企业总装测发部负责人 汪志坚:这是一个火箭总装的生产线,这一段段的结构,最终组装起来就是一枚火箭。发动机系统从立项到试车,然后到最终装机,历时有四五年左右的时间。
这枚身长几十米的火箭,头部为整流罩,用来装载待发射的卫星或飞船。公司资本市场业务负责人介绍说,发动机被称为火箭的“心脏”,公司自研的发动机由9000多个零部件组成,研制过程耗时、耗资,往往需要花费数亿元。
民营火箭企业资本与法务中心负责人 张宇蛟:这个行业除了时间周期长,对资金的投入量要求也是极大的,因为这个行业其实是一个重基础设施建设的行业,包括发动机的工厂、试车台、火箭工厂,这些基础设施都是需要我们花大量的资金去做建设的。
投资人出场 是什么在支撑资本“耐心”?
这枚火箭的模型,静静竖立在投资人范永武的办公桌上。范永武自2020年开始投资这家火箭企业,第一笔投资约3亿元,并在去年底联合地方政府追加投资10亿元,这也是国内商业火箭领域最大的单笔投资额。
范永武说,国内私募股权投资起步较晚,民营火箭发展时间也较短,虽然目前持有时间看似不长,但他对“耐心资本”的身份是笃定的。他认为,“耐心资本”有一个核心要素,就是风险管理能力。
作为火箭推进剂的液氧甲烷技术路线,在行业里有较高的门槛,一旦突破也将有值得期待的商业前景,护城河够高、赛道够广,这正是支撑资本“耐心”的原因,也使得资本在面临波折时依然坚定。
火箭发射两次失利 “耐心资本”如何面对波折?
2018年10月,“朱雀一号”运载火箭飞行中出现异常,发射任务失利。
蓝箭航天副总裁 张静茹:我们的资方和我们是一样的,是理解, 也接受,只是我们要非常明晰地告诉他是什么情况,我们取得了什么,下一步的计划是什么,我们在失败的过程当中没有感受到资本给予我们的压力。
基石资本总裁 范永武:失利以后,(创始人)的心得(笔记)叫做《不能浪费任何一次失利》,对失利客观分析,坚定信心,这属于企业的灵魂。我们帮他们对接了政府,在比较重要的关口给他输送了宝贵的血液。
理性的投资人在面对波折时是客观研判、是解决困难,耐心的资本不仅给予企业信心,还为企业带来真金白银。
张江高科下属投资团队正在探讨民营火箭的商业前景,作为国有资本,他们布局了包括商业航天在内的众多硬科技赛道。
张江高科旗下张江浩珩总经理 王文捷:国有资本其实是非常好的“耐心资本”,因为它可以在产业低谷的时候进入,不会因为一时的经济指标然后谋求退出,在产业发展中可以起到促进和“压舱石”的作用。
火箭上天 “耐心资本”终有收获
一枚火箭的运输要跨越山海、路过曲折。一次成功的技术突破,背后是愚公移山、攻坚克难。资本“耐心”相守,是寂寞“长跑”路上的伙伴,是勇者的决心。
蓝箭航天副总裁 张静茹:我们整个的大厅沸腾了,大部分的投资人都亲临现场,和我们一起拥抱。
耐心资本 为新质生产力注入澎湃动能
“耐心资本”,顾名思义,就是引导资本做“时间的朋友”,不受短期市场波动的干扰,陪伴硬科技、科学家与创业者“长跑”。从民营火箭的案例中可以看到,壮大耐心资本,为新质生产力注入澎湃动能的过程中,需要突破三个关键点:
关键点一、准确的方向
2014年,国务院出台鼓励民间资本参与商业航天的指导意见。耐心资本在这一刻锚定了方向。2023年,我国商业航天领域共发生融资约170起,合计披露金额超185亿元,这意味着去年的每一天,都有5000万元实实在在的耐心资本投入商业航天领域。
关键点二、扎实的基础
找准了方向,就要沉下心深耕其中,突破“卡脖子”技术。十年来,我国的民营火箭在运力、发射技术上不断迭代升级。2023年,我国民营火箭成功发射次数约12次,比2022年的5次大幅提升,占2023全国总发射任务的20%左右,创下了历史新高。
关键点三、环境的培养
让资本更有耐心,除了市场“看不见的手”,“看得见的手”也要发挥效力。比如,有些地方政府正尝试设立科创领域的“母基金”,带动风险投资,聚焦原创创新。记者在采访中也了解到,国内一些头部的民营火箭企业,它们取得阶段性成功的背后是多个层次的耐心资本,源源不断的资金投入。
对未来有信心,才会在当下有耐心。
耐心资本,深度激发企业创新动能,它还青睐哪些领域?
耐心资本,如何做“时间的朋友”,做经济发展的“助推器”?
5月30日起
总台财经节目中心特别报道
《壮大耐心资本》
敬请关注!
扫二维码 访问央视网