乳业板块遭重创 高盛“唱好”称有助行业整合

    16日，国家质检总局通报被验出含有三聚氰胺的奶粉批次。消息公布后的首个交易日，A股多只乳业股份跌停。而在港上市的蒙牛也在昨日早上宣布停牌。多家外行发表研究报告。其中高盛表示，虽然短期内对有关股价造成压力，但是事件有助行业整合，长期将有正面影响。

    昨日一开市，已经连续3日下跌的伊利股份(600887)跌停，报收12.09元，而光明乳业(600597)由于所投资的一个分公司上榜，母公司股价也受拖累，下午跌到4.22元停牌。而北京的三元股份独善其身，成为全日唯一上涨的乳品个股，涨3.62%。

    而在港上市的蒙牛乳业(2319.HK)也不能幸免，港交所指其股份暂停买卖。

    乳业股的恐慌性抛售，也蔓延到其他食品饮料股之上，其中制作速冻汤圆、水饺的三全食品(002216)、国内最大的肉类加工企业双汇发展(00895)都钉在跌停板上。

    高盛报告“唱好”指整合在望

    目前，国内奶粉每年的市场销售规模约170亿元。高盛昨日发表报告指出，鉴于在奶源中发现三聚氰胺，事件将让消费者更加关注由国内企业生产的乳品质量，并且可能在短期内让液态奶的消费也减少，持续的报道将让蒙牛、伊利、光明的股价增加压力。

    不过，高盛同时表示事件对于乳业市场的整合，长期的影响将是正面的。高盛指出，首先管理部门将对原奶的供应链加强监管，而对于乳业企业来说，也将出台更严格的国家质量监管标准。

    “虽然大部分国内的婴儿奶粉生产商在短期内都将受到事件冲击，但是我们相信那些拥有较强的品牌，其资产将在长期获益，因为洋品牌对国内的小城市和农村地区消费者来说仍然是价格太高。”高盛说。

    奶粉业务占比不同影响有差别

    摩根大通的报告指出，事件显示高质量的原奶短缺，原奶收购价或在2008年下半年增加。昨日，瑞士银行也发出研究报告，同意短期内事件对国内的奶粉业有较大负面影响，但指出由于不同企业奶粉业务占比不同，对业绩的影响将不同，事件很可能影响伊利在奶粉中的未来增长，评级“卖出”维持不变。而高盛分析指，蒙牛在奶粉中的份额十分有限，虽然短期事件可能连带让其液态奶销售受损，但是其高端产品或会得益。(记者刘俊)

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