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信贷投放怎样驶出“快车道”

CCTV.com  2007年09月03日 08:30  来源:人民日报  

    前七个月新增贷款相当于去年全年新增贷款的百分之八十七点一

    信贷投放怎样驶出“快车道”

    信贷“闸门”不紧有诸多风险

    在央行最近公布的7月份金融数据中,有一个不容乐观的“历史新高”:7月份人民币贷款新增2314亿元,相当于前几年平均水平的3倍左右,创出历史同期新高。

    火热的数字不仅出现在7月。今年以来,信贷投放一直在“快车道”上疾驶。前7个月人民币贷款新增2.77万亿元,相当于去年全年新增贷款的87.1%。

    信贷猛增会使银行业利润快速增加,但信贷“闸门”不紧,会助长投资反弹,加大经济由偏快转为过热的风险;过多的信贷资金通过各种路径流入房市、股市等资产市场,会推动资产价格上涨,长此以往,可能形成资产泡沫;在经济上升周期,银行贷款迅猛扩张,一旦经济有所下行,前期放款就可能形成不良资产,会加剧银行体系的脆弱性。

    银行放贷有能力、有动力、有需求,因此信贷投放总在高位运行

    信贷投放过多的成因,可以概括为三个关键词。

    “有能力”。近年来,随着我国贸易顺差和外商投资的快速增长,外汇源源涌入,国际收支“收”大于“支”,央行为保持人民币汇率的基本稳定,不得不大量收购外汇,在形成外汇储备的同时也被动投放了等值的基础货币(即外汇占款),为银行体系注入了巨额流动性。与此同时,居民、企业和政府储蓄也在快速增长。这些都导致银行体系流动性过剩,大大强化了其放贷能力。目前,尽管法定存款准备金率已提高到11%,但商业银行自愿存放在央行的超额存款准备金,其比率仍高达3%。银行资金的充裕程度可见一斑。

    “有动力”。动力来自银行改革。国有商业银行股改上市后,资本充足率提高,不良贷款率下降,加之上市后盈利约束增强,使其信贷扩张意愿较强。动力来自利率调整机制。时下,活期存款在企业存款和居民储蓄中的比重分别为66.1%和37.6%。除了5月18日那次加息外,今年以来的3次加息都没有上调活期存款利率,而贷款利率却不断上调。这样一来,每次加息后存贷款利差反而有所扩大,自然会推动银行放贷。

    “有需求”。当前我国经济正处于起飞和爬坡阶段,对信贷的需求十分旺盛。

    银行放贷有能力、有动力、又有需求,难怪信贷投放总在高位运行。

    应努力缓解流动性过剩,改进利率调整机制,转变银行盈利模式

    面对严峻的信贷形势,今年以来央行频频施展货币政策手段,4次加息,6次上调存款准备金率。专家认为,这些措施对信贷增长有一定的抑制作用,但还难以从根本上缓解因流动性过剩带来的信贷扩张。

    让信贷投放驶出“快车道”,应当努力缓解流动性过剩的矛盾。要改革外汇储备管理体制,切断外汇储备与货币供应的直接联系。一方面,按照“藏汇于民”的思路,鼓励企业和居民购买、持有外汇;另一方面,成立国家外汇投资公司购买、持有外汇,减少央行购买、持有的外汇储备规模,从源头上缓解流动性过剩。还要调整涉外经济政策和外汇管理政策,改变“奖出(出口)限入(进口)”和“宽进(流入)严出(流出)”的倾向,同时完善人民币汇率形成机制,逐步增强汇率弹性,以促进国际收支平衡。近一段时间以来,我国取消了部分“两高一资”产品的出口退税;批准试点境内居民直接对外证券投资;放宽QDII(合格境内机构投资者)境外投资范围,从中分明可以看出,政策正在因势而变。流动性过剩,说到底是因为消费需求不足。为此,要提高居民收入水平,让百姓“有钱消费”,加快推进社保、教育、医疗、住房等改革,让百姓“敢于消费”。同时,要增加为全社会提供公共服务的消费性财政支出,扩大政府消费,并以此助推居民消费。

    让信贷投放驶出“快车道”,还应当改进利率调整机制。

    值得指出的是,从总量上看,信贷投放过多,但从结构上看,农业、中小企业、社会事业等领域还存在信贷投放不足的状况。央行统计显示,截至今年6月末,农户贷款为1.09万亿元,在本外币信贷总额中的占比还不到4%。应当调整和优化信贷结构,把充裕的资金更多引导到加强经济社会薄弱环节上来。

责编:赵旋璇

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